​O Mercado Atacadista de Eletricidade (WEM) gera receita para baterias por meio de três fontes: merchant, Mecanismo de Reserva de Capacidade (RCM) e contratos NCESS. A receita merchant varia mensalmente conforme spreads de energia e preços FCESS. As receitas do RCM e do NCESS são mais estáveis, mas só se aplicam aos ativos que possuem essas posições. Isso significa que o resultado de receita de cada bateria depende não só das condições de mercado, mas também de quais fontes de receita ela pode acessar.

​Em abril de 2026, a receita merchant caiu de US$ 3 mil/MW/ano em março para -US$ 16 mil/MW/ano. Os pagamentos do RCM elevaram o Índice total para US$ 28 mil/MW/ano, compensando as perdas merchant. A demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e o contínuo aumento no número de baterias reduziram o valor disponível no despacho merchant.

​Os preços do FCESS caíram em todos os quatro serviços, oferecendo pouco suporte. Em 28 de abril, as quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente, adicionando uma carga combinada de 825 MW ao sistema e forçando a entrada de usinas a gás. Isso elevou o preço da energia para acima de US$ 800/MWh, sendo a maior perda diária do mês.

Este artigo analisa as receitas das baterias do WEM em abril de 2026, incluindo desempenho merchant por ativo, preços realizados de carga e descarga, condições de mercado, crescimento da frota e receitas contratadas.

Resumo executivo

• Receitas merchant caíram para -US$ 16 mil/MW/ano em abril, levando o componente merchant do Índice para abaixo de zero pela primeira vez. O RCM manteve o Índice total em US$ 28 mil/MW/ano.
• Preços do FCESS caíram em todos os quatro serviços, fornecendo suporte limitado fora da arbitragem de energia.
• Quatro das seis baterias operacionais registraram perdas merchant, com a Kwinana 1 registrando a maior perda em -US$ 66 mil/MW/ano.
• As quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente em 28 de abril, acionando as usinas a gás e elevando o preço da energia acima de US$ 800/MWh.
• NCESS e RCM continuam sendo as maiores fontes de receita para os ativos que as possuem. A Neoen foi premiada com cerca de US$ 111 milhões por ano durante 2 anos para a Collie 1 e cerca de US$ 177 milhões por ano para a Collie 2, valores significativamente maiores do que os retornos merchant atuais.

Crescimento da frota reduziu o valor da arbitragem de energia

A baixa receita merchant de abril foi causada por uma combinação de demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e expansão contínua das baterias. Isso reduziu o número de intervalos de despacho de alto valor e aumentou a concorrência nos períodos que ainda mantinham valor. Os pagamentos do RCM compensaram o resultado para os dois ativos que detinham Créditos de Capacidade em 2025-26.