​O Mercado Atacadista de Eletricidade (WEM) gera receitas para baterias por meio de três fontes: merchant, Mecanismo de Capacidade de Reserva (RCM) e contratos NCESS. A receita merchant varia mês a mês conforme spreads de energia e preços FCESS. As receitas de RCM e NCESS são mais estáveis, mas só se aplicam aos ativos que possuem essas posições. Isso significa que o resultado de receita de cada bateria depende não só das condições de mercado, mas também de quais fontes de receita ela pode acessar.

​Em abril de 2026, a receita merchant caiu de $3 mil/MW/ano em março para -$16 mil/MW/ano. Os pagamentos do RCM elevaram o Índice total para $28 mil/MW/ano, compensando as perdas merchant. Uma demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e a expansão contínua de baterias reduziram o valor disponível no despacho merchant. Mas o resultado negativo de abril foi causado principalmente pelo perfil de carregamento em 28 de abril.

As quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente, adicionando 825 MW de carga ao sistema e acionando usinas a gás. Isso elevou o preço da energia acima de $800/MWh, gerando a maior perda diária do mês.

Os preços FCESS caíram nos quatro serviços, oferecendo pouco suporte fora da arbitragem de energia.

Este artigo analisa as receitas das baterias do WEM em abril de 2026, incluindo desempenho merchant por ativo, preços realizados de carga e descarga, condições de mercado, crescimento da frota e receitas contratadas.

Resumo executivo

• As receitas merchant caíram para -$16 mil/MW/ano em abril, levando o componente merchant do Índice abaixo de zero pela primeira vez. O RCM manteve o Índice total em $28 mil/MW/ano.
• Os preços FCESS caíram nos quatro serviços, proporcionando apoio limitado além da arbitragem de energia.
• Quatro das seis baterias operacionais registraram perdas merchant, sendo que a Kwinana 1 teve a maior perda, de -$66 mil/MW/ano.
• As quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente em 28 de abril, acionando usinas a gás e elevando o preço da energia acima de $800/MWh.
• NCESS e RCM continuam sendo as maiores fontes de receita para os ativos que as possuem. A Neoen foi contemplada com cerca de $111 milhões por ano durante 2 anos para Collie 1 e $177 milhões por ano durante 2 anos para Collie 2, valores significativamente superiores aos retornos merchant atuais.

Crescimento da frota reduziu o valor da arbitragem de energia

A baixa receita merchant de abril foi resultado de uma combinação de demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e expansão contínua da instalação de baterias. Isso reduziu o número de intervalos de despacho de alto valor e aumentou a concorrência nos períodos que ainda mantinham valor. Os pagamentos do RCM compensaram o resultado para os dois ativos que possuem Créditos de Capacidade em 2025-26.