​O Mercado Atacadista de Eletricidade (WEM) gera receitas para baterias por meio de três fontes: merchant, Mecanismo de Capacidade de Reserva (RCM) e contratos NCESS. A receita merchant varia de mês para mês conforme os spreads de energia e preços FCESS. As receitas do RCM e do NCESS são mais estáveis, mas só se aplicam aos ativos que possuem essas posições. Isso significa que o resultado de receita de cada bateria depende não só das condições do mercado, mas também de quais fontes de receita ela pode acessar.

​Em abril de 2026, a receita merchant caiu de US$ 3 mil/MW/ano em março para -US$ 16 mil/MW/ano. Os pagamentos do RCM elevaram o Índice total para US$ 28 mil/MW/ano, compensando as perdas merchant. ​Demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e o contínuo aumento do número de baterias reduziram o valor disponível para despachos merchant. O resultado negativo do merchant em abril foi agravado pelo perfil de carregamento em 28 de abril.

As quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente, adicionando 825 MW de carga ao sistema e acionando usinas a gás. Isso elevou o preço da energia acima de US$ 800/MWh, gerando a maior perda diária do mês.

Os preços FCESS caíram em todos os quatro serviços, oferecendo pouco suporte além da arbitragem de energia.

Este artigo analisa as receitas das baterias do WEM em abril de 2026, incluindo desempenho merchant por ativo, preços realizados de carga e descarga, condições de mercado, crescimento da frota e receitas contratadas.

Resumo executivo

• As receitas merchant caíram para -US$ 16 mil/MW/ano em abril, levando o componente merchant do Índice para abaixo de zero pela primeira vez. O RCM manteve o Índice total em US$ 28 mil/MW/ano.
• Os preços FCESS caíram em todos os quatro serviços, fornecendo suporte limitado fora da arbitragem de energia.
• Quatro das seis baterias operacionais registraram perdas merchant, com a Kwinana 1 apresentando a maior perda, de -US$ 66 mil/MW/ano.
• As quatro baterias da Synergy carregaram simultaneamente em 28 de abril, acionando usinas a gás e elevando o preço da energia acima de US$ 800/MWh.
• NCESS e RCM continuam sendo as maiores fontes de receita para os ativos que as possuem. A Neoen foi premiada com aproximadamente US$ 111 milhões por ano por 2 anos para a Collie 1 e US$ 177 milhões por ano por 2 anos para a Collie 2, valores significativamente maiores que os retornos merchant atuais.

Crescimento da frota reduziu o valor da arbitragem de energia

A baixa receita merchant de abril foi impulsionada por uma combinação de demanda mais fraca, menor volatilidade de preços e expansão contínua do parque de baterias. Isso reduziu o número de intervalos de despacho de alto valor e aumentou a concorrência nos períodos que ainda possuíam valor. Os pagamentos do RCM compensaram o resultado para os dois ativos que detêm Créditos de Capacidade em 2025-26.