A revisão da tecnologia de referência do WEM identifica o gás como a opção de menor custo a partir de 2029-30. Pela metodologia atual, a tecnologia usada para definir os preços de capacidade pode mudar das baterias de volta para o gás a partir de 2029-30.

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A diferença de custos aumentou à medida que o Requisito de Duração do ESR passou de seis para sete horas. Os custos das baterias aumentam com a duração, enquanto os custos fixos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados no teste de referência.

Uma referência baseada em gás reduziria o Preço de Capacidade de Reserva de Referência (BRCP) e diminuiria a receita futura de capacidade para novas baterias.

O BRCP de 2028-29 já está fixado em $488,5 mil/MW/ano, baseado em uma bateria de seis horas. A partir de 2029-30, a escolha da tecnologia de referência torna-se mais importante.

A receita de capacidade é a base do business case para armazenamento no WEM, especialmente em meses de baixa receita de mercado livre. Um valor de referência mais baixo exigiria que mais do investimento fosse recuperado via energia, FCESS e contratos.

Este artigo explora como a Revisão da Tecnologia de Referência pode alterar os preços de capacidade do WEM, o que uma referência baseada em gás significa para as receitas de baterias e por que a contratação está migrando para geração em vez de armazenamento.

Resumo executivo

• O gás pode substituir as baterias como tecnologia de referência do WEM a partir de 2029-30. Pela metodologia atual, isso reduziria os preços de capacidade para novas baterias.
• O requisito de sete horas do ESR amplia a comparação de custos a favor do gás. Os custos das baterias aumentam com a duração, enquanto os custos fixos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados.
• Um BRCP mais baixo reduziria a base de receitas das baterias no WEM. Novas baterias precisariam obter mais valor de energia, FCESS e contratos para viabilizar o investimento.
• Pela metodologia atual, o gás é 26% mais barato que uma bateria de sete horas. O teste de referência é baseado no custo fixo por MW e não inclui um filtro de emissões.
• A Licitação CIS 11 está direcionando a contratação para geração em vez de armazenamento. A licitação busca 1,8 GW de geração renovável sem meta para armazenamento independente.

​A receita de capacidade ainda deixa uma lacuna de financiamento

A receita do RCM é a base do business case das baterias no WEM. Ela garante suporte de capacidade em períodos de fraqueza do mercado livre, reduzindo a dependência apenas da receita de energia e FCESS.

Em julho de 2026, esse suporte sustentou a receita. Baterias em escala de rede registraram receitas de $38 mil/MW/ano, com pagamentos do RCM representando 115% da receita total, já que os ganhos de mercado livre caíram para -$6 mil/MW/ano.

Assim, um BRCP mais baixo impactaria diretamente a viabilidade financeira de novas baterias. A receita de capacidade é a base da estrutura de receitas, e energia, FCESS e contratos precisam cobrir o restante da lacuna.

Uma bateria de sete horas precisa de $517 mil/MW/ano para cobrir o CAPEX anualizado e os custos operacionais fixos. Mesmo no cenário de preço de capacidade alto, a receita de capacidade ainda deixa um déficit ao longo da vida útil do ativo.

​Um requisito de sete horas muda a comparação de custos de referência

A mudança para o gás está sendo considerada porque o requisito de armazenamento mudou. O WEM ESOO de 2026 aumentou o Requisito de Duração do ESR de seis para sete horas, alterando o custo da referência de bateria.

Os custos das baterias aumentam proporcionalmente à duração. Uma bateria de sete horas precisa de mais células, mais energia armazenada e mais investimento inicial do que uma de seis horas. Os custos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados, pois o teste de referência é baseado no custo fixo por MW.

A frota operacional não descarregou, em média, durante toda a janela de sete horas. De agosto de 2025 a julho de 2026, as baterias do WEM descarregaram principalmente no pico da noite, mas a saída diminuiu antes do fim do período exigido pelo ESR.

Isso torna a comparação de custos mais difícil para as baterias. Pela metodologia atual, a opção de menor custo já não é mais a bateria, e sim a turbina a gás.

​Gás é 26% mais barato pela metodologia atual

A tecnologia de referência é escolhida pelo menor custo fixo anualizado por MW. Inclui custos de capital e operacionais fixos, mas não considera emissões ou operação prevista no mercado de energia.

Por essa metodologia, uma turbina a gás classe E operando a gás com destilado como combustível reserva é a candidata mais barata. As estimativas de custo proxy da Revisão da Tecnologia de Referência colocam em $345 mil/MW/ano, 26% abaixo de uma bateria de sete horas a $467 mil/MW/ano.

Usando a base de custos específica de WA da ERA, os custos absolutos são mais altos, mas a relação se mantém. O gás entra como referência a $398 mil/MW/ano, contra $517 mil/MW/ano para uma bateria de sete horas.

O suprimento de combustível é o fator determinante para o resultado do gás. Configurações de gás firme com conexões laterais maiores são mais caras, enquanto a opção com destilado mantém os custos fixos mais baixos. Cada hora extra de duração da bateria aumenta o custo de energia armazenada, enfraquecendo o argumento para referência em bateria.

​Um mercado mais longo reduz ainda mais o RCP

Uma referência baseada em gás reduziria o BRCP, mas o Preço de Capacidade de Reserva também cai quando o mercado tem mais capacidade do que o necessário. A curva de demanda aplica desconto ao BRCP quando os créditos de capacidade atribuídos excedem o requisito de reserva.

Esse efeito se intensifica ao longo da projeção, à medida que nova geração renovável, armazenamento e capacidade apoiada pelo CIS entram no mercado. Os créditos de capacidade ficam acima do requisito em 2028-29, e o excedente aumenta na década seguinte.

Um mercado de capacidade bem abastecido puxa o RCP para baixo do BRCP. Se o gás se tornar a referência, o WEM terá ambos os efeitos: menor custo de referência e maior desconto pelo excedente de capacidade.

​Licitação CIS 11 está focada em geração renovável

A última licitação CIS aponta para uma prioridade diferente de contratação no WEM. Rodadas anteriores apoiaram projetos de armazenamento e híbridos, mas a Licitação 11 foca em geração renovável que pode ser firmada por armazenamento, em vez de capacidade de armazenamento independente.

A Licitação 2 concedeu 654 MW / 2,6 GWh de armazenamento despachável em março de 2025. As Licitações 5 e 6 concederam 1,9 GW de nova geração eólica e solar junto com 482 MW / 3,7 GWh de armazenamento em maio de 2026.

A Licitação 11 busca 1,8 GW de geração renovável. Os lances abriram em 27 de agosto de 2026, encerram em 22 de outubro de 2026 e os resultados são esperados para março de 2027.

A contratação está, portanto, migrando para o fornecimento de energia. O armazenamento ainda tem papel no firmamento dessa geração, mas a lacuna de capacidade independente não é mais o alvo principal do CIS no WEM.

​A decisão sobre a referência ainda está em aberto

A mudança para o gás ainda é uma recomendação. Agora, ela passa por consulta antes de uma decisão final, então a tecnologia de referência para 2029-30 ainda não foi confirmada.

A referência final dependerá da suposição de custo do gás, do tratamento das emissões e da decisão final do Coordenador.

O requisito de duração de sete horas aproxima a comparação de referência do gás, enquanto a contratação do CIS migra para geração em vez de armazenamento. Ambos apontam para um cenário em que as baterias no WEM precisam obter mais valor de energia, FCESS e contratos.

Para investidores, a decisão de referência muda o quanto de receita as baterias precisarão recuperar fora do RCM. A receita de capacidade segue central para as baterias no WEM, mas não é suficiente para sustentar todo o business case sozinha.