A revisão da tecnologia de referência do WEM identifica o gás como a opção de menor custo a partir de 2029-30. Pela metodologia atual, a tecnologia usada para definir os preços de capacidade pode mudar das baterias de volta para o gás a partir de 2029-30.

A diferença de custos aumentou à medida que o Requisito de Duração do ESR passou de seis para sete horas. Os custos das baterias aumentam conforme a duração, enquanto os custos fixos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados no teste de referência.

Uma referência baseada em gás reduziria o Preço de Capacidade de Reserva de Referência (BRCP) e diminuiria a receita futura de capacidade para novas baterias.

O BRCP de 2028-29 já está fixado em $488,5 mil/MW/ano, com base em uma bateria de seis horas. A partir de 2029-30, a escolha da tecnologia de referência se torna mais relevante.

A receita de capacidade forma a base do caso de negócios de armazenamento do WEM, especialmente em meses de baixa receita no mercado livre. Um valor de referência menor exige que mais do retorno do investimento venha de energia, FCESS e contratos.

Este artigo explora como a Revisão da Tecnologia de Referência pode mudar os preços de capacidade do WEM, o que uma referência baseada em gás significa para as receitas das baterias e por que a contratação está migrando para geração em vez de armazenamento.

Resumo executivo

• O gás pode substituir as baterias como tecnologia de referência do WEM a partir de 2029-30. Pela metodologia atual, isso reduziria os preços de capacidade para novas baterias.
• O requisito de sete horas do ESR favorece ainda mais o gás na comparação de custos. Os custos das baterias aumentam conforme a duração, enquanto os custos fixos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados no teste de referência.
• Um BRCP menor reduziria a base de receita das baterias no WEM. Novas baterias precisariam obter mais valor de energia, FCESS e contratos para viabilizar o investimento.
• Pela metodologia atual, o gás é 26% mais barato que uma bateria de sete horas. O teste de referência é baseado no custo fixo por MW e não inclui filtro de emissões.
• A Licitação CIS 11 está direcionando a contratação para geração e não para armazenamento. A licitação busca 1,8 GW de geração renovável sem meta específica para armazenamento independente.

​A receita de capacidade ainda deixa uma lacuna de financiamento

A receita do RCM forma a base do caso de negócios das baterias no WEM. Ela oferece suporte de capacidade em períodos de fraqueza do mercado livre, reduzindo a dependência apenas das receitas de energia e FCESS.

Em julho de 2026, esse suporte sustentou a estrutura de receitas. As baterias em escala de rede registraram receita de $38 mil/MW/ano, com pagamentos do RCM representando 115% da receita total, enquanto os ganhos do mercado livre caíram para -$6 mil/MW/ano.

Um BRCP menor impactaria diretamente a viabilidade financeira de novas baterias. A receita de capacidade é a base da estrutura de receitas, e energia, FCESS e contratos precisam cobrir o restante da lacuna.

Uma bateria de sete horas precisa de $517 mil/MW/ano para cobrir o CAPEX anualizado e os custos fixos de operação. Mesmo em um cenário de preço de capacidade elevado, a receita de capacidade ainda deixa um déficit ao longo da vida útil do ativo.

​Uma exigência de sete horas muda a comparação de custos de referência

A mudança para o gás está sendo considerada porque o requisito de armazenamento foi alterado. O ESOO do WEM de 2026 aumentou o Requisito de Duração do ESR de seis para sete horas, o que muda o custo da referência de bateria.

Os custos das baterias aumentam diretamente com a duração. Uma bateria de sete horas exige mais células, mais energia armazenada e mais capital inicial do que uma de seis horas. Os custos das turbinas a gás permanecem praticamente inalterados porque o teste de referência é baseado no custo fixo por MW.

A frota operacional não descarregou, em média, durante toda a janela de sete horas. De agosto de 2025 a julho de 2026, as baterias do WEM descarregaram principalmente no pico da noite, mas a produção diminuiu antes do fim do período exigido pelo ESR.

Isso torna a comparação de custos mais difícil para as baterias. Pela metodologia atual, a opção de menor custo deixa de ser a bateria e passa a ser a turbina a gás.

​O gás é 26% mais barato pela metodologia atual

O critério de referência é o menor custo fixo anualizado por MW. Inclui custos de capital e operação fixa, mas não considera emissões ou operação esperada no mercado de energia.

Por essa metodologia, uma turbina a gás classe E operando a gás com destilado como combustível de apoio é a candidata mais barata. As estimativas de custo da Revisão da Tecnologia de Referência apontam para $345 mil/MW/ano, 26% abaixo de uma bateria de sete horas, que custa $467 mil/MW/ano.

Usando a base de custos específica de WA da ERA, os custos absolutos são mais altos, mas a relação se mantém. O gás entra como referência a $398 mil/MW/ano, contra $517 mil/MW/ano para uma bateria de sete horas.

O suprimento de combustível é o principal fator para o resultado do gás. Configurações de gás firme com conexões laterais maiores são mais caras, enquanto a opção apoiada por destilado mantém os custos fixos mais baixos. Cada hora extra de duração da bateria aumenta o custo de energia armazenada, enfraquecendo o argumento para a referência em bateria.

​Um mercado mais longo reduz ainda mais o RCP

Uma referência em gás reduziria o BRCP, mas o Preço de Capacidade de Reserva também cai quando o mercado tem mais capacidade do que o necessário. A curva de demanda aplica um desconto ao BRCP quando os créditos de capacidade atribuídos superam o requisito de reserva.

Esse efeito se intensifica ao longo da previsão, à medida que nova geração renovável, armazenamento e capacidade garantida pelo CIS entram no mercado. Os créditos de capacidade ficam acima do necessário em 2028-29, e o excedente cresce na década seguinte.

Um mercado de capacidade bem abastecido puxa o RCP para baixo do BRCP. Se o gás se tornar a referência, o WEM terá ambos os efeitos: menor custo de referência e maior desconto por excesso de capacidade.

​Licitação CIS 11 mira geração renovável

A última licitação CIS aponta para uma prioridade diferente na contratação do WEM. Rodadas anteriores apoiaram projetos de armazenamento e híbridos, mas a Licitação 11 está focando em geração renovável que pode ser firmada por armazenamento, e não em armazenamento independente.

A Licitação 2 concedeu 654 MW / 2,6 GWh de armazenamento despachável em março de 2025. As Licitações 5 e 6 concederam 1,9 GW de nova geração eólica e solar, junto com 482 MW / 3,7 GWh de armazenamento em maio de 2026.

A Licitação 11 busca 1,8 GW de geração renovável. O período de propostas abriu em 27 de agosto de 2026, fecha em 22 de outubro de 2026 e os resultados são esperados para março de 2027.

A contratação está, portanto, migrando para o fornecimento de energia. O armazenamento ainda tem papel no suporte à geração, mas a lacuna de capacidade independente deixou de ser o principal foco do CIS no WEM.

​A decisão sobre a referência ainda está em aberto

A mudança para o gás ainda é uma recomendação. Agora, passa por consulta antes da decisão final, portanto a tecnologia de referência para 2029-30 ainda não foi confirmada.

A referência final dependerá da premissa de custo do gás, do tratamento das emissões e da decisão final do Coordenador.

O requisito de duração de sete horas favorece a comparação para o gás, enquanto a contratação CIS migra para geração em vez de armazenamento. Ambos apontam para um cenário de investimento no WEM em que as baterias precisam obter mais valor de energia, FCESS e contratos.

Para investidores, a decisão sobre a referência muda o quanto as baterias precisam recuperar de receita fora do RCM. A receita de capacidade segue central para as baterias no WEM, mas não é suficiente para sustentar o caso de negócios completo.