11月はFFR市場にとって非常に注目すべき月となり、取引量（+600%）と価格（+50%）の大幅な回復が見られました。National Grid Electricity System Operator（NG ESO）が最新のFFR入札結果（12月納入分）を公表したことを受け、市場の変化について見ていきましょう。

本記事では、以下の内容を解説します：

最新の月次FFR入札結果（価格と取引量の概要を含む）

補助サービス戦略の比較、およびFFR収益がDynamic Containment（DC）とどう比較されるか

12月に向けた周波数応答の飽和状況に与える影響

最新入札結果

取引量

下図1は、11月および12月納入分における、調達・却下された動的FFR取引量とESOの調達目標を示しています。

12月の動的FFR調達量の平均は、前月比で162MW減少しました。特に夜間ブロック（EFA 1, 2）で調達量が約50%減少したのが顕著です。

すべてのEFAブロックで、12月のESO必要量550MWを下回る調達量となりました。

却下された容量の96%は「必要量不足」を理由に契約獲得に至らず、ESOが当初伝えていた「全EFAブロックで550MW必要」とは異なる結果となりました。

価格

下図2は、11月および12月納入分における、承認された入札価格の範囲と市場基準価格（取引量加重平均承認入札価格）を示しています。

日次（取引量加重）平均FFR価格は11月から12月にかけて£4.18/MW/h上昇しました。

12月の平均入札価格はEFAブロック1-4で安定しており、11月とほぼ変わりませんでした。

EFAブロック5・6では平均価格が大きく上昇（それぞれ+27%、+61%）、より積極的な入札戦略が市場基準価格を押し上げました。

Gore Street ESFは、EFA 5で9MWのPort of Tilburyサイトが£45.83/MW/hで承認され、個別EFAブロックとして最高額の契約を獲得しました。

戦略比較

現在、BESSの所有者や運用者にとってFFRとDCのどちらを選択するかは興味深い課題です。11月の動向と12月のFFR収益予想を見ていきましょう。

下図3は、11月～12月FFR契約の予想収益がDC市場の価値とどう比較されるかを示しています。

24時間365日FFR収益の平均は、11月から12月にかけて22%増加し、EFAブロック5・6での積極的な価格設定が要因となっています。

11月・12月ともにFFRの平均収益は、11月の24時間365日DCL戦略の収益を上回り、最も収益性の高いFFR契約はDCL戦略の2倍の成果を挙げています。

対称型DCL+DCH戦略による収益は、11月・12月両方でFFRの平均収益を上回りますが、この対称サービスの提供は予想よりも低調でした。

12月のDC収益への影響は？

下図4は、月次FFR契約中のサイト容量と残りのDC適格BESS容量、さらにESOが予測したDCL調達目標を示しています。

12月納入分の動的FFRで承認されたBESS容量が減少したため、DCに参加するBESSの取引量が増加し、競争が激化して価格に下押し圧力がかかると予想されます。ただし、わずかに高い必要量が見込まれるタイミングでもあります。

注目すべき点は、12月の必要量予測と実際の必要量がどう比較されるかです。11月にはESOが予想以上のDCLを調達しました。

なお、ESOは12月のDCH必要量の詳細をまだ公表していません。

主なポイント

動的FFRへのBESSの参加拡大は12月も続く見込みですが、11月ほどではなく、FFR取引量は前月比約33%減少しています。価格は10月からさらに上昇（+77%）しており、FFRは2021年末の補助サービスの中で最も収益性の高い選択肢となる見込みです。

FFRへの移行は間違いなくDC市場の飽和に影響を与え、さらに160MWがDC契約獲得を目指すことになります。この競争激化が価格に下押し圧力をかけるものの、ESOのDCL必要量予測の増加が事業者に安心材料を与えています。