補助サービスとは、電力系統の安定性を維持するために、システムオペレーターがエネルギーとともに調達するグリッド信頼性商品です。補助サービスは、瞬時の周波数調整、発電機が停止した際のバックアップ電力、再生可能エネルギーの出力変動に応じたランプ管理をカバーします。MISOにおけるBESS（蓄電池）導入は、ランプレートや柔軟な充放電パターンにより、補助サービス市場への参加に最適です。

MISOは、ブラックスタートや電圧サポートなど他の信頼性サービスとは異なる、5つの補助サービス商品を卸売市場で運用しています。

これら5つの商品は、応答速度に基づく階層構造を形成しています。応答が速いほど供給が希少となり、技術要件が厳しく、価格も高くなります。このうち「レギュレーション」だけがBESSにとって有意な収益を生み出します。

2025年のDAレギュレーション平均価格は$17.34/MWhで、2023年の基準値より59%上昇しました。2026年初頭のデータではさらに加速し、2026年1月のDAレギュレーション平均価格は$27.88/MWhとなっています。MISOプロジェクトの経済性をストレステストする開発者にとって、補助サービスの収益はほぼ全てレギュレーションに集約されています。

主なポイント

レギュレーションは、MISOでバッテリーにとって最も収益性の高い補助サービスであり、DA価格は$10.91/MWh（2023年）から$17.34/MWh（2025年）へ59%上昇しました。
スピニングリザーブのDA価格は$4.32/MWhと2番手で、サプリメンタルリザーブのDA価格は平均$1/MWh程度です。
リアルタイム（RT）レギュレーションは2025年7月28日に$1,151/MWhでピークを記録。供給不足時の上限価格であるVOLL（供給停止時の価値）は現在$10,000/MWhと3倍に引き上げられており、今後の逼迫時にはさらなる価格上昇が予想されます。
MISOはレギュレーションの調達量を400MWから600MWに引き上げ、市場飽和までの余地を拡大しました。2026年に向けた動的要件の導入により、ソーラーランプ時の調達量や価格変動がさらに拡大する可能性があります。

5つの補助サービス、そのうち収益を生むのは1つ

MISOは、デイアヘッドおよびリアルタイム市場で5種類のリザーブ商品をエネルギーとともに調達しています。

商品の主な違いは応答速度です。この階層構造が価格にも反映されます。下記の表は、各商品の応答時間、調達量、クリア価格をまとめたものです。

レギュレーションは最速かつ最も高収益のサービスです。選定されたリソースは自動発電制御（AGC）信号に従い、4秒ごとに出力を調整します。MISOは600MWを調達しており、現在のDA価格では多くの時間帯でレギュレーションが最も収益性の高いストリームとなっています。

スピニングリザーブは、10分以内にランプアップ可能な稼働中リソースが必要です。2025年のDA平均価格は$4.32/MWhで、レギュレーション枠が埋まった際の副次的な収益源となります。要件は非ランプ時間で900MW、ランプ時間で1,200MWと、系統内最大発電機の喪失をカバーする規模です。

残り3つの商品は、BESSの収益源としては価格が低すぎます：

サプリメンタルリザーブ：系統の残りの緊急対応（1,110MWの要件）をカバーしますが、DA価格はわずか$1.01/MWhです。
ショートタームリザーブ（STR）：2021年導入、30分間のバックアップを想定。要件は最大緊急時の1.5倍で、同様に低価格でクリアされます。
ランプキャパビリティ：2016年導入、風力・太陽光・需要の変動をカバーするため、リソースが10分間容量を確保することで報酬を得ます。

レギュレーションはAGCを通じて継続的に動作しますが、リザーブは緊急時のみ発動し、発動時には極端な価格高騰が発生します。

MISOは補助サービスの要件をどう決めている？

リザーブ要件は、北米電力信頼性協議会（NERC）の基準に従い、最大単一リソースの喪失をカバーする規模で設定されます：

スピニングリザーブ：全体の緊急対応容量の少なくとも半分
サプリメンタルリザーブ：残りの緊急対応容量
ショートタームリザーブ：追加の30分バックアップ

これらの要件は階層構造になっており、高速リザーブに適格なリソースは遅いリザーブにもカウントされます。スピニングリザーブ容量はサプリメンタルリザーブにも充当できますが、レギュレーション容量はスピニングやサプリメンタルの要件にはカウントされません。

MISOは、レギュレーションを系統の変動性に基づき600MWに設定しています。NYISOのように時間帯や季節で変動するのではなく、MISOは24時間同じ値を適用していますが、2026年には変更が見込まれています。

MISOは補助サービス価格をどう決める？

5つ全ての商品は、エネルギーと同時に単一の最適化でクリアされます。MISOの市場ソフトウェアは、エネルギーとリザーブの最適な組み合わせを最小コストで選択します。リザーブが不足すると、MISOのショーテージプライシングスケジュール（正式名称：運用リザーブ需要曲線、ORDC）が、供給が目標値を下回った度合いに応じて価格を引き上げます。

このスケジュールの上限にあるのがVOLL（供給停止時の価値）です。VOLLは、供給されなかった1MWhあたりに規制当局が割り当てる金額で、実際には市場がショーテージ時に到達しうる最高価格となります。

レギュレーション価格を押し上げた2つの構造変化

2025年の価格上昇は一時的なものではありません。2つの政策変更が価格の下限を引き上げました。

まず、MISOはレギュレーションの要件を400MWから600MWに増加。2024年下半期のDAレギュレーション平均価格は$13.31/MWhで、上半期（$10.11/MWh）より32%高くなりました。

次に、MISOはVOLLを$3,500/MWhから$10,000/MWhへと2025年9月にほぼ3倍に引き上げました（2007年以来据え置きだった水準）。従来のショーテージプライシングスケジュールは$1,100/MWhと$2,100/MWhの2段階でしたが、新スケジュールでは$10,000/MWhの上限まで滑らかに価格が上昇します。

2025年11月のDA平均は$19.65/MWhで、2023年以降で最も高い月となりました。2026年1月には冬の寒波でリザーブが逼迫し、$27.88/MWhに達しました。2月は$18.04/MWhまで落ち着きました。2ヶ月平均の$23.59/MWhは新たなVOLL上限と季節変動を反映しており、恒常的な高止まりではありません。

リアルタイムのレギュレーションは常にDAより高くクリアされます。2025年はRT平均$20.46/MWh、DA平均$17.34/MWhで18%のプレミアム。年後半にかけてその差は拡大しました：

2025年通年：RT $20.46/MWh vs DA $17.34/MWh（18%プレミアム）
2025年3月（最大差）：RT $22.78/MWh vs DA $15.84/MWh
2026年2月：RT $23.07/MWh vs DA $17.91/MWh

BESS運用者がDA入札を行う場合、RTプレミアムが継続していることは、リアルタイム市場での追加価値獲得の可能性を示していますが、価格変動リスクも高まります。

晩秋から冬にかけてレギュレーション価格は高騰し、春は低水準となります。レギュレーションはエネルギーの価格差が縮小する端境期にアービトラージと競合しやすいです。

日次データは月平均では見えない変動を捉えます。2025年7月28日、RTレギュレーションは1日平均$79.62/MWhで、月平均の4倍以上。1時間あたりのピークはHE19で$1,151/MWhに達しました。これは2025年9月のVOLL更新前の最後の大きな逼迫シグナルでした。新たな$10,000/MWh上限下では、同様の状況で価格がさらに数倍になる可能性があります。

レギュレーションのISO間比較

PJMは2025年10月に2つのレギュレーション信号を単一の双方向商品へ統合し、2026年10月にはレギュレーションアップとダウンに分割する予定です。MISOは従来から単一のレギュレーション商品をエネルギーと同時最適化でクリアしています。

一方、NYISOではリザーブ要件がゾーンごとに異なるのに対し、MISOのレギュレーション価格は地域差がほとんどありません。

BESS運用者にとって、MISOの単一商品設計はPJMの今後の2商品分割に比べて入札が簡単であり、全域市場のため地域間リスクも最小限です。

BESS運用者が知っておくべきこと

バッテリーは、2022年半ばのFERC Order 841により5つ全ての商品への参加資格を得ましたが、実際にはいくつかの制約があります：

同期化：MISOのクリアリングソフトウェアはオフライン蓄電池のオファーを処理できないため、スピニングリザーブ提供時はユニットがオンラインである必要があります。
連系契約の充電制限：連系契約によってバッテリーの充電タイミングが制限される場合があります。ステークホルダー主導のイニシアティブ（PAC-2024-3）で、古い制約の撤廃が進められています。
充電率（SoC）：MISOはSoC管理を資産所有者に委ねており、NYISOのようなISO管理オプションはありません。運用者はレギュレーションの余力とエネルギースプレッドのバランスを取る必要があります。

再生可能エネルギーの増加により、系統の変動性も大きくなり、リザーブの逼迫頻度が増しています。バッテリーにとっては、売れるレギュレーションMWが増え、価格も高騰し、逼迫時のスパイクも多くなるという好循環が生まれています。