少なくとも23州の知事選で候補者が新規データセンターの一時停止について立場を表明し、その多くが11月3日の選挙で当選した。

Modo Energyが追跡するデータセンター容量633 GWのうち、165 GW（26％）は、就任予定の知事が即時の一時停止措置を支持する州に位置する。条件付きの一時停止や、すでに実施中の措置も含めると、影響を受ける容量は256 GWに上る。ただし、この数字に含まれる容量のうち、建設中または許認可取得済みのものはごくわずかだ。一時停止措置の主な対象となるのは、発表済みのプロジェクトだ。

要点

• 州レベルでデータセンター建設が一時停止されれば、計画中の容量が他の市場へ移る可能性がある。他州や他市場が不足分を補うことで、2035年までの全体的な建設規模が縮小する可能性もある。
• 一時停止や減速が実施された場合、全米のデータセンター建設に最も大きな影響を及ぼすのはテキサス州だ。稼働中および計画中の容量は、同州に124 GWある。
• 一時停止措置の内容をそのまま適用した場合、Modo Energyがこれらの州で建設されると予測する容量のうち、約11 GWが中止、1 GWが延期となり、4 GWには新たな条件が課される。さらに39 GWが建設中だが、一時停止措置の下でどうなるかは不透明だ。
• 見出し上の影響の大半は、まだ計画段階にある。これらの州で未稼働の242 GWのうち、41 GWは建設中で、201 GWは計画提案段階だ。

データセンターに関する公約を掲げた知事候補はどの州で当選したか

当選者のうち5人は、即時の一時停止措置を支持している。

• テキサス州のジーナ・イノホサ
• ジョージア州のキーシャ・ランス・ボトムズ
• ニューメキシコ州のデブ・ハーランド
• メイン州のハンナ・ピングリー
• ニューハンプシャー州のケリー・エイヨット

さらに3人は、条件付きの一時停止措置を支持している。オハイオ州のエイミー・アクトンは、電力コストの全額負担、組合労働者による建設、州の環境基準の順守を新キャンパスに求め、それらが満たされない限り建設を一時停止するとしている。ミシガン州のジョスリン・ベンソンと、ウィスコンシン州のデービッド・クロウリーも同様の条件を掲げている。

すでに知事による一時停止措置が実施されている州は3つある。ニューヨーク州の大統領令62号は、50 MW以上のプロジェクトに対する州の環境許認可を一時停止している。オレゴン州は2027年7月まで、州有地の提供と環境許認可を保留している。イリノイ州は新たな優遇措置契約の締結を停止した。

執筆時点で、カンザス州の選挙はまだ接戦で決着がついていない。民主党のシンディ・ホルシャーは、安全策が整うまで承認を阻止する計画を発表した。共和党のタイ・マスターソンは、判断を地域社会に委ねるとしている。

一時停止措置は全米のデータセンター増加を鈍らせるか

一時停止措置が実施されると、まず系統調査や許認可の手続きが先送りされる。テキサス州では、2027年5月31日の州議会会期終了時に措置が解除される可能性がある。すべての一時停止措置が、データセンターを恒久的に排除することを目的としているわけではない。候補者の多くは、電気料金の負担を需要家に転嫁しないことや、エネルギー消費と敷地内発電による環境影響を重視していた。

それでも、短期の一時停止が想定以上に長引くことはあり得る。知事の発表は州議会の会期や裁判日程、次の選挙と結びつく。プロジェクトは系統調査のサイクル、許認可、調達、サプライチェーンにも左右される。一時停止の解除後も、敷地内発電の許認可が新たな障害になる可能性がある。法的な定義や保護措置、費用負担をめぐる争いが、訴訟、規則制定、パブリックコメント、立法措置へと発展し、最終的に法案が成立しないまま続くことも考えられる。

資本面の制約も影響を受ける。開発事業者が投じられる資金には限りがあり、高価なGPUは稼働せずに置かれるだけで月ごとに価値が下がる。資本は、系統接続や許認可の手続きが止まっていない地域へ流れる。こうした摩擦に勢いと惰性が加われば、一時的な遅れが恒久的なものに見えてくる可能性がある。

こうした状況を踏まえ、Modoは、一時停止中のプロジェクトが待機する間に他地域のプロジェクトが進み、遅れていたプロジェクトはそれらの後ろに並び直すと予測している。たとえばERCOTで1年間の一時停止が実施されると、2035年時点で予測を約9 GW下回り、その分をMISO、SPP、西部地域が補う。2年以上の一時停止は、期限の定まらない措置に近い影響をもたらし、ERCOTは約13 GW下回る。

この予測の中で、結果を大きく左右するのがテキサス州だ。イノホサ氏の公約には明確な終了時期がなく、州議会会期の終了まで、あるいは有利な条件が満たされるまでという幅がある。2027年5月の州議会会期終了時に解除される場合、Batch Zeroは2027年夏までずれ込む可能性が高く、中止ではなく6～9カ月の遅れとなる。失われるプロジェクトを補うものがなければ、Modo Energyの全米予測では、2030年の容量が147 GWから136 GWに減少する。

一方、一時停止対象州のプロジェクトが中止または延期された場合、他地域で順番を待つプロジェクトが代わりを担うと見込まれる。ERCOTで一時停止の影響を受ける開発事業者が、MISOのデータセンターにGPUを再配分する可能性もある。こうした再配分があれば、2030年の容量減少はわずか3 GWにとどまる。2035年の差は4 GWで、予測の約2％だ。ただし、政治的な意向や訴訟、一時停止措置の最終的な形によって大きく変わり得るため、不確実性は高い。

どれほどのデータセンター容量が影響を受けるのか

この11州の知事選は、開発パイプラインの256 GW、つまり追跡対象となっている米国の容量の40％に影響する可能性がある。その大半は、まだ発表された段階にすぎない。稼働前または建設拡張前の242 GWのうち、41 GWは建設中だ。残る201 GWは、計画提案中、許認可取得済み、系統接続待ち、または発表のみの段階にある。

各州の一時停止措置を公表内容どおりに適用すると、次のようになる。

• パイプラインのうち131 GWが中止となる
• 14 GWが延期される
• 54 GWに新たな条件が課される

建設中の41 GWは明示的な対象ではないものの、初期段階のプロジェクトがどうなるかは不透明なままだ。敷地内発電や建設以外の許認可も停止される場合は、特にその可能性が高い。ニューメキシコ州では、そうした動きが見られる。

テキサス、ジョージア、ニューメキシコ、ニューハンプシャー、メインの5州で期限の定まらない一時停止措置が実施されれば、1月の知事就任後に計画中のプロジェクトが中止される可能性がある。対象には、系統接続や追加の許認可が必要な、許認可取得済みのプロジェクトも含まれる。これらの措置により、予想される建設容量の最大11 GWが中止され、そのうち10 GWはテキサス州に集中している。

ニューヨーク、オレゴン、ウィスコンシンの期限付き措置は、約1 GWを遅らせる。オハイオ州とミシガン州の条件付き公約に加え、イリノイ州の優遇措置停止により、さらに4 GWに新たな条件が課されるが、建設が中止されるわけではない。

建設中のプロジェクトがどうなるかは未解決だ。これらの州で建設が見込まれる容量のうち39 GWはすでに建設中で、その24 GWはテキサス州だけで占める。公約の大半は新規プロジェクトを対象としており、テキサス州の次期知事イノホサ氏は、補助金を受けないことや、家庭の電気料金が上昇しないことの証明などを条件としている。ただし、こうしたキャンパスの完成には引き続き許認可と系統接続の承認が必要なため、一時停止措置の下でどうなるかは不透明だ。

電力市場別の影響はどうなるか

市場別では、ERCOTが最も大きな不確実性に直面している。追跡対象の容量119 GWすべてが、一時停止措置を支持する知事の下にある。PJMでは60 GW、全体の26％が影響を受ける可能性があり、その大半はオハイオ州と、イリノイ州のComEd管内に位置する。

新知事は公約を恒久的な法律にできるのか

州議会や法廷闘争など、さまざまな要因に左右される。また、一時停止措置の恒久化を望む声があるのかも明らかではない。最終的にどのような道筋をたどるにせよ、影響を受ける容量の大半は、まだプレスリリース上の計画にすぎない。一時停止対象の各州では、追跡対象容量の少なくとも61％が、発表済みか系統接続待ちの段階にある。

今後の見通し

新知事は1月に就任し、ほとんどの州議会も同じ月に会期を開始する。それまでに予定されているERCOTの監査によって、テキサス州の許認可凍結が解除されるのか、継続されるのかが明らかになる。ラウドン郡の採決では、全米最大のデータセンター市場が地域レベルの一時停止に加わるかどうかが分かる。データセンター開発事業者に条件を課す知事は、その実施や立法化に向けた難題を乗り越えなければならない。開発事業者にとって、政治情勢は、系統接続待ちやサプライチェーンと並び、事業実行上のリスクとして考慮すべき要因となる。系統運用者も、全米各地でプロジェクトが再配分される可能性を踏まえ、予測や時期を調整する必要がある。