2026年9月、四半期（15分）商品が初めてドイツの連続インターデイ取引量の大部分を占め、時間単位の商品を上回りました。同じ月、EPEXのドイツ注文簿では1日あたり135万件の取引が成立し、2023年9月の3.5倍となりました。

これらの傾向は、取引の多くがソフトウェアによって行われていることを示しています。これにより価格形成は鋭くなりますが、同じ秒単位のスピードで再価格設定できないトレーダーは取り残されることになります。

連続インターデイ市場は、ドイツのバッテリーがデイアヘッドオークションの後、納品の5分前まで再最適化を行う場所です。

Modo Energyベンチマークによると、卸売市場のみで取引する2時間バッテリーの場合、インターデイは2026年夏の収益の15%を占め、2025年夏の27%から減少しました。今年は15分デイアヘッドオークションがその多くをインターデイから奪いました。

主なポイント

• 2026年9月、四半期商品は連続取引量の50.4%を占め、2023年1月の25%から大きく増加しました。デイアヘッドは依然として時間単位のジグザグパターンを示しており、一部の売り手は細かな予測を使わずに1時間単位で入札していることがうかがえます。
• アルゴリズム取引のバーストは100倍に増加し、そのほとんどが2026年6月11日のXBIDリリース5.0稼働以降に発生しました。資産オーナーは最適化ツールのバックテストを確認する際、市場の高速化にシステムが対応できているかを確認すべきです。
• 納品直前1時間（ID1）のトップ1%の夕方価格は、2024年夏の€874/MWhから2026年夏には€539/MWhに低下しました（ガス価格がほぼ2倍になったにもかかわらず）。Modo Energyはこれらの傾向に基づき、インターデイ価格変動の飽和をモデル化しています。

1. 2026年9月、四半期商品が時間単位商品を上回り、インターデイ取引の成長を牽引

2023年と2024年には、夏ごとに四半期取引量が増加し、太陽光発電のランプアップによって1時間内のインバランスが増え、冬には再び減少していました。しかし2025年夏以降、四半期取引量は冬も増加し続けています。

現在、風力と太陽光が年間を通じて1時間内に予測誤差をもたらしています。トレーダーはポジションを四半期単位で調整し、増加するバッテリー群がその誤差を取引しています。15分デイアヘッドオークション（2025年10月1日開始）は急激な変化をもたらしたわけではなく、すでにトレンドは進行中でした。

2. アルゴリズム取引のバーストが約100倍に増加、2026年6月11日のXBIDリリース5.0で加速

EPEXのドイツ注文簿はすべての取引に秒単位のタイムスタンプを付与しています。トレーダーがクリックする場合は1秒に数件の取引ですが、大口注文が一度に多くの契約を約定させることもあります。

100件以上の取引を10以上の納品期間にまたがって1秒以内に成立させるのは、スケジュール全体をソフトウェアで再送信する場合のみです。これをここではアルゴリズムバーストと定義しています。