NEM ESEMの600ドルファーミングキャップで資産のマーチャント収益性が向上
ESEMのドラフト勧告では、NEMキャップのストライク価格を600ドル/MWhに倍増させる案が示されています。バッテリーは300〜600ドル/MWhの間で得られる収益を保持でき、最悪時のキャッププレミアムと購入者保護もほとんど維持されます。
ESEMのもとでは、管理者がバッテリーや他のファーミング資産から長期キャップを購入し、納品が近づくにつれて短期商品を再販売します。これにより、資産ファイナンスに必要な契約と、購入者が通常取引する契約とのギャップを埋めます。
600ドルの商品は既存の300ドルキャップと並行して提供され、購入者は必要な価格保護のレベルを選択でき、販売者は契約内容を資産により適合させやすくなります。
本記事はModo EnergyによるESEMシリーズの第3部です。第1部ではシェーピングスワップを解説し、第2a部ではリージョナルリファレンスPPAの決済方法を、第2b部ではその価値と資産リスクの保持について説明しています。
要約
- 600ドルストライクでプレミアムの大部分を維持。販売者は300ドルキャップのプレミアムの84〜90%を保持し、300〜600ドル/MWhの収益も得られます。
- 高いストライクはバッテリーの運用により適合。300〜600ドル/MWhの決済を除外することで、過去のバックキャストでは未カバー支払いが68〜86%減少しました。
- 最悪時の購入者保護もほぼ維持。600ドルキャップでは最悪日の支払いが300ドルキャップと比べて2〜4%しか減少しません。
- バッテリーの稼働時間は依然として重要。4時間バッテリーは過去に残り支払いの95〜98%をカバーしており、長時間の高価格イベントでは短時間バッテリーのカバー率が低下します。
600ドルキャップで300〜600ドル/MWh帯が販売者に戻る
キャップ販売者は固定プレミアムを受け取り、価格がストライクを超えた場合は購入者へ支払います。300ドルキャップでは、稼働時間の限られたバッテリーは300〜600ドル/MWhの間で放電するか、より高い価格に備えてエネルギーを温存するかを選択しなければなりません。600ドルキャップでは、この区間の決済が契約から除外されます。
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