​オーストラリアの再生可能エネルギーおよび蓄電分野への資本流入が2026年第3四半期に回復しました。取引された容量は前四半期の2倍以上となり、8.5GWに達しました。これは、Modo Energyが2025年1月に追跡を開始して以来、最も活発な四半期です。この増加の大半はプロジェクトファイナンスによるもので、4.9GW（第2四半期は1.8GW）でした。

構成比は再び発電側へとシフトしています。1年間は単独バッテリーが主導していましたが、太陽光や風力を含む取引が四半期全体の67%を占め、1年前の25%から大幅に増加しました。契約済み・取引済みのバッテリー容量も3.1GWと過去最高を記録しましたが、その多くがハイブリッド案件に組み込まれています。

本レポートは、Modo Energyによるオーストラリアのプロジェクトファイナンス、エクイティ投資、M&A、オフテイク契約の四半期動向です。過去の四半期データは風力も含めて再集計しています。

方法論 公表された取引のみを集計しているため、実際の取引量はさらに多い可能性があります。ポートフォリオ単位の取引は件数には含まれますが、MWには含まれません。過去の四半期も発表内容の確認・修正に応じて再集計しています。

エグゼクティブサマリー

2026年第3四半期はModo Energyが記録を開始して以来、最も活発な四半期となりました。 30件の取引で8.5GW、前四半期の17件・3.8GWから大きく増加しました。

2026年に初めて風力発電がファイナンスを獲得し、Gawara BayaとKondininがファイナンシャルクローズに到達。Squadron Energyも風力ポートフォリオのリファイナンスを実施しました。

ハイブリッド案件が取引容量の53%を占め、過去最高となり、前年同期の27%から大幅に増加しました。

シンジケートによる大型案件のファイナンスが進行。 取引規模が大きい2案件ではそれぞれ15行・11行が参加。小規模案件は5行以下でした。

データセンターが再びオフテイクを主導。 AmazonとMicrosoftが9件中4件の契約を締結し、合計550MWのプロジェクトをカバーしました。

2026年第3四半期、再生可能エネルギーと蓄電のプロジェクトファイナンスが加速

プロジェクトおよびポートフォリオファイナンスの件数は、第2四半期の5件から第3四半期は12件へと倍増しました。主な案件は、クイーンズランド州のEdify EnergyによるGanymirraおよびMajors Creekの太陽光＋BESS、ビクトリア州のAware SuperおよびBirdwoodによるBarandudaバッテリー、クイーンズランド州のQuinbrookによるSupernode Stage 3などです。

クイーンズランド州のGawara Bayaと西オーストラリア州のKondinin Stage 1は、2026年に初めてファイナンシャルクローズに到達した風力プロジェクトです。Gawara Bayaは、SmartestEnergy（8年間で風力の40%を調達）およびStanwellという2つのオフテイカーとの契約容量も発表しました。

容量ベースで最大のファイナンスはリファイナンス案件でした。Squadron Energyの27億豪ドル規模のパッケージは、1.5GWの風力（稼働中5カ所＋建設中のUungula）を対象としています。

ハイブリッド案件が取引・契約容量の53%を占める

ハイブリッド案件は四半期容量の53%を占め、第2四半期の49%、前年同期の27%から増加しました。ハイブリッドは発電と蓄電の収益を多様化し、同一立地による開発・接続・運用コストの削減にも寄与します。

太陽光発電は単独でファイナンスや売却された例はなく、すべての太陽光MWはハイブリッド案件内に含まれていました。単独の太陽光は、MicrosoftのPPAによる新規稼働2案件のオフテイクのみで見られました。

一方、バッテリーと風力は、単独・ハイブリッド両方の取引形態で登場しています。

データセンターがオフテイカーランキングで再び首位

AmazonとMicrosoftは9件中4件のオフテイク契約を締結し、データセンターが確実な電力供給を求めていることを示しています。AmazonはWinton NorthでバッテリーPPA、Bairnsdale 50MWバッテリーのトーリング契約（アジア太平洋地域で初の単独バッテリートーリング）を締結。MicrosoftはGoorambat EastおよびCarwarpで太陽光PPAを締結しました。

その他は政府系バイヤーが多くを占めました。ビクトリア州のState Electricity Commission（SEC）はBaranduda案件に最大4300万豪ドルを出資し、出力の半分を15年間取得するなど、投資家兼オフテイカーとして参画。西オーストラリア州のSynergyはNarroginの全出力を契約、クイーンズランド州のStanwellはSmart EnergyとともにGawara Bayaに参加し、Smart Energyは風力の40%を取得しています。

資本は特定プレーヤーに偏らず多様な所有者へ分散

所有者は分散しており、22案件に20社が関与しています。複数案件に関与したのはEuropean EnergyとPalisadeのIntera Renewablesのみでした。

今四半期の国際的な所有者構成は、オーストラリア市場への世界的な関心を反映しています。デンマーク（CIP、European Energy、Vestas）、フランス（Neoen、ENGIE）、スウェーデン（OX2）、スペイン（Naturgy）、シンガポール（BW ESS、Vena Energy）などが参加しています。

ビクトリア州が資本調達でトップ

ビクトリア州は8プロジェクト・11件の取引で件数トップとなりました（単独バッテリー3件、ハイブリッド3件、太陽光2件）。

容量ではクイーンズランド州が3.9GWで首位。大規模な太陽光ハイブリッドや2件の風力＋バッテリー案件が寄与しました。

技術構成からは州ごとの開発傾向が見て取れます。ニューサウスウェールズ、ビクトリア、南オーストラリアは太陽光とBESS（ハイブリッド含む）が中心。クイーンズランドは太陽光および風力のハイブリッドも展開。西オーストラリアとタスマニアは風力のみです。

大型案件の資金調達にはシンジケートが必要

シンジケート規模は取引規模に比例しました。Squadronの27億豪ドルリファイナンスには15行、Vena Energyの14億豪ドル案件には11行、Gawara Bayaの17億豪ドル案件には10行が参加。

単独案件は少数で、KondininとSupernode Stage 3（いずれも約4.5億豪ドル）は各5行でした。大型ローンを複数行で分担することで、各行のリスクを分散しています。

今後の注目点

第4四半期は年末に向けて取引が加速する傾向があります。バッテリー導入が進んだ1年を経て、所有者は新たな発電と蓄電の組み合わせを模索しています。同一立地によるコスト削減や、補完的な収益構造の多様化が推進力となっています。

データセンターの旺盛な需要が今後も続くかは不透明です。商業的遅延の噂が現実となれば、彼らが支えるオフテイクも減速する可能性があります。

ニューサウスウェールズ州のAUD$13億規模のRichmond Valley太陽光＋BESSが最終投資決定に到達、年内のファイナンシャルクローズが見込まれます。西オーストラリア州最大規模となる予定のWaroona再生可能エネルギープロジェクトも今四半期に資金調達を発表しましたが、ファイナンシャルクローズは未定です。11月発表予定のCapacity Investment Schemeの結果も、次の案件の行方を左右します。

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