​La prima edizione del Rapporto sul Finanziamento dei BESS negli Stati Uniti di Modo Energy ha monitorato 12 operazioni standalone di BESS nel quarto trimestre 2025, per un totale di 2,7 GW, 9,8 GWh e 1,9 miliardi di dollari di valore dichiarato. La tendenza più significativa non è stata il volume. Tutti gli accordi identificati hanno superato i 100 MW, le banche europee e giapponesi hanno conquistato le prime posizioni tra i finanziatori e il capitale ha iniziato a fluire verso ISOs oltre ERCOT e CAISO.

Questo rapporto offre una panoramica trimestrale del panorama del finanziamento standalone dei BESS negli Stati Uniti. Copre il project financing, M&A e le attività di investimento azionario in tutti i principali ISOs.

​Per qualsiasi domanda sui contenuti di questo articolo, contattare alex.dediego@modoenergy.com.

Sintesi Esecutiva

• ERCOT ha assorbito il 70% della capacità BESS finanziata, ma ISO-NE è passata da zero operazioni al 13% del volume, grazie all’espansione del capitale nei mercati con pagamenti di capacità
• Ogni operazione del Q4 ha superato i 100 MW - i progetti più piccoli sono stati completamente esclusi dai mercati dei capitali
• La durata media dei progetti è salita a 4,6 ore a dicembre, poiché i sistemi oltre le 4 ore stanno diventando la configurazione standard nei mercati che richiedono l’accreditamento per capacità o adeguatezza delle risorse
• Le banche europee e giapponesi hanno dominato il project finance - i primi cinque finanziatori per capacità sono tutti non statunitensi, guidati da Nord/LB (435 MW), Deutsche Bank (400 MW) e Natixis (350 MW)
• Greenflash Infrastructure ha guidato tra gli sponsor con 600 MW, combinando finanziamenti e M&A in ERCOT

​Quali progetti sono stati chiusi nel Q4 e a quali condizioni?

​Il project financing ha guidato il volume delle operazioni con 1.385 MW su cinque accordi. Il più grande è stato il Progetto Soho, un sistema da 400 MW e 2 ore nella contea di Brazoria, Texas, sponsorizzato da Greenflash Infrastructure e finanziato da Deutsche Bank.

Padua 2 & 3 sono seguiti con una potenza combinata di 350 MW e una durata di 5 ore. È stato il progetto finanziato con la durata più lunga del trimestre, sostenuto da Natixis CIB con un finanziamento da 463 milioni di dollari.

​Le operazioni di M&A hanno raggiunto i 750 MW di volume. L’acquisizione da parte di Eurowind Energy di Potentia-Viridi nella contea di Alameda, California, con 400 MW e 8 ore di durata, è stata la più grande operazione singola per capacità energetica (3.200 MWh) del trimestre.

L’investimento azionario ha totalizzato 670 MW. Plus Power ha chiuso due accordi ISO New England (ISO-NE) nello stesso giorno, Cross Town (175 MW) e Cranberry Point (150 MW), entrambi sostenuti da Morgan Stanley tramite tax equity per un totale di 160 milioni di dollari. GridStor ha ottenuto 86 milioni di dollari da Foss & Company per il progetto Hidden Lakes da 220 MW nella contea di Galveston.

​

​Dove è confluito il capitale BESS nel Q4?

ERCOT ha dominato il Q4 con 1.555 MW tra finanziamenti, M&A e investimenti azionari. ISO-NE ha seguito con 525 MW, guidata interamente da project financing e investimenti azionari. CAISO ha contribuito con 525 MW tramite M&A e investimenti azionari, mentre WECC ha registrato un’unica operazione di finanziamento da 200 MW.