La pubblicazione delle previsioni per luglio 2026 di Modo Energy per la Gran Bretagna modella un aumento delle operazioni non fisiche tra i mercati day-ahead, intraday e il Balancing Mechanism (BM), facendo crescere i ricavi BESS dell’8-10% rispetto all’aggiornamento di aprile 2026.

Una visione più conservativa sull’espansione della cattura e stoccaggio del carbonio (CCS) aggiunge più turbine a gas a ciclo aperto (OCGT) al mix di generazione, ampliando gli spread giornalieri dei prezzi e sostenendo una flotta di batterie più ampia. Questo porta a una maggiore concorrenza e riduce i ricavi BM, ma il cambiamento nel trading non fisico più che compensa questa diminuzione.

Punti chiave

• Volumi più elevati di trading non fisico sono il principale motore dell’aumento dei ricavi in questa pubblicazione.
• Le turbine a gas a ciclo aperto (OCGT) sostituiscono la CCS come impianto flessibile marginale nella logica di espansione della capacità di Modo Energy, ampliando gli spread giornalieri dei prezzi e creando più opportunità di ricavo per il BESS.
• Un’espansione maggiore delle batterie previste aumenta la concorrenza. Le percentuali di dispatch di offerte e richieste nel Balancing Mechanism (BM) diminuiscono in media dell’8-9% tra il 2030 e il 2039.
• I prezzi di gas e carbonio sono stati aggiornati e le curve di ricavo BESS ricalibrate sugli indici GB di Modo Energy.
• Gli asset di maggiore durata ottengono i maggiori vantaggi. Il ricavo medio di un asset da 8h aumenta da £173k a £192k/MW/anno (+11,2%) su tutto l’orizzonte, contro £54,5k a £58,7k/MW/anno (+7,8%) per un asset da 1h.

Più trading non fisico fa salire i ricavi merchant dell’8-10% nelle previsioni di luglio

L’aggiornamento di luglio 2026 assume volumi maggiori di trading non fisico, che aumentano i ricavi nei mercati intraday e di bilanciamento.

Di conseguenza, i ricavi merchant aumentano tra l’8% e il 10% rispetto all’aggiornamento di aprile 2026.

In precedenza, il modello di dispatch GB di Modo Energy ipotizzava perdite di efficienza sulle operazioni non fisiche tra day-ahead, intraday e BM. Ciò significava che era necessario uno spread maggiore tra questi mercati affinché un ordine di acquisto (o vendita) venisse invertito in un mercato successivo (cioè da day-ahead a intraday, o da intraday a BM).

L’aggiornamento di luglio 2026 modella queste operazioni senza tale perdita di efficienza, poiché la batteria non effettua effettivamente cicli, e così i volumi aumentano. Questo riflette anche l’aumento del trading non fisico osservato sul mercato.

L’impatto di questo cambiamento sul dispatch ogni mezz’ora è visibile qui sotto.

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Le OCGT sostituiscono la CCS come impianto flessibile marginale, ampliando gli spread giornalieri previsti

In pratica, l’espansione della cattura e stoccaggio del carbonio (CCS) rimane tecnicamente complessa e costosa. La recente retorica politica suggerisce che i fondi per i sussidi CCS potrebbero essere dirottati sulla difesa. Perciò l’aggiornamento di luglio 2026 adotta una visione leggermente più conservativa sull’espansione CCS.

Di conseguenza, la logica di espansione della capacità ora prevede più capacità OCGT. Le OCGT hanno un costo marginale di breve periodo (SRMC) più alto rispetto agli impianti CCS che sostituiscono, essendo meno efficienti e soggette al prezzo del carbonio.