Il caso di investimento merchant per batterie su scala di rete nel National Electricity Market sta cambiando.

Il ritiro delle centrali a carbone sta ridefinendo la formazione dei prezzi, mentre la rapida diffusione delle batterie sta comprimendo gli spread e aumentando la competizione tra gli asset di stoccaggio. I ricavi da FCAS sono diminuiti a causa della saturazione dei mercati, spostando il mix dei guadagni verso l’arbitraggio energetico.

I rendimenti ora dipendono maggiormente da durata e localizzazione. I sistemi da quattro ore stanno diventando il nuovo standard per lo stoccaggio di energia a batteria, grazie alla diminuzione dei costi e all’evoluzione dei profili di prezzo. Allo stesso tempo, i Marginal Loss Factors e i vincoli di rete influenzano in modo significativo i ricavi effettivi.

Questo rapporto valuta il caso merchant per batterie da due e quattro ore utilizzando le nostre ultime previsioni NEM nei tre scenari Centrale, Alto e Basso.

Sintesi Esecutiva

• Il prossimo decennio definirà le opportunità merchant. Il ritiro delle centrali a carbone tra la fine degli anni 2020 e l’inizio degli anni 2030 aumenterà gli spread dei prezzi energetici e sosterrà IRR elevati, prima che la crescente penetrazione dello stoccaggio riduca i margini.
• Le batterie da quattro ore offrono i rendimenti più elevati. Nella maggior parte delle regioni e degli scenari, i sistemi da quattro ore raggiungono IRR superiori rispetto alle configurazioni da due ore, grazie a tassi di cattura più alti e costi di capitale competitivi.
• L’arbitraggio energetico è alla base dei ricavi. I mercati di controllo della frequenza sono maturati, rendendo gli spread energetici il principale motore dei guadagni merchant per tutta la vita dell’asset.
• I rendimenti si comprimono oltre l’inizio degli anni 2030. Con l’aumento della capacità di batterie, gli spread si riducono e i risultati dei progetti diventano più sensibili a durata, tempistiche e area geografica.
• I ricavi merchant non sono l’unico modo per costruire un business case per le batterie. Gli investitori possono aumentare i rendimenti dei progetti includendo contratti di offtake, cap contract e contratti di supporto alla rete.

Principali input di modellizzazione

Le seguenti ipotesi sono alla base di tutti i risultati relativi al tasso interno di rendimento presentati in questo report.