​Les prévisions de juillet 2026 de Modo Energy sont désormais disponibles. Nous avons réentraîné nos modèles automatiques de prix de capacité pour la réserve de restauration de fréquence automatique (aFRR). Cela prend en compte la revalorisation qui a suivi le passage de l'Espagne à une allocation de capacité asymétrique en novembre 2024.

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En conséquence, les revenus des batteries autonomes espagnoles débutent désormais plus bas que dans la publication d’avril 2026.

Cependant, la nouvelle trajectoire baisse plus lentement. Les revenus totaux de juillet 2026 dépassent ceux d’avril 2026 vers 2031, soutenus par le trading continu en intrajournalier et l’activation d’énergie aFRR.

Points clés à retenir

• Les prix de capacité aFRR subissent déjà un effet de cannibalisation mi-2026, principalement à cause des portefeuilles renouvelables pendant les heures solaires. Les prix moyens de capacité à la hausse atteignent ~9 €/MW/h au premier semestre 2026, contre ~26 €/MW/h en 2024.
• L’énergie aFRR ne montre pas encore de cannibalisation. Les spreads d’activation à la baisse se maintiennent entre 20 et 40 €/MWh sous le marché day-ahead depuis 2023, préservant la valeur en temps réel dans la pile de revenus.
• Le moyen terme s’améliore : en 2040, les revenus totaux de juillet 2026 terminent environ 15 k€/MW/an au-dessus de ceux d’avril 2026.

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Pourquoi avons-nous réentraîné les modèles aFRR ?

En novembre 2024, le marché espagnol est passé à une allocation asymétrique de capacité aFRR. Les participants peuvent désormais proposer leur flexibilité dans une seule direction, plutôt qu’en bande symétrique.

Nos précédents modèles étaient entraînés sur une fenêtre plus longue, intégrant des données antérieures à la réforme de novembre 2024. Comme la disponibilité des données était limitée, la période d’entraînement incluait des données de l’ancien régime.

Cette fenêtre mélangeait donc les régimes avant et après réforme. La publication de juillet s’appuie uniquement sur les données post-réforme, de novembre 2024 à mai 2026. Retirer l’ancien régime améliore la prévision des prix de capacité aFRR.

Le graphique illustre clairement la revalorisation. Les prix moyens de capacité à la hausse ont culminé à ~26 €/MW/h en 2024, ~13 €/MW/h en 2025, et ~9 €/MW/h au premier semestre 2026. Notre prévision pour 2030 prolonge la tendance, avec des pics sous 5 €/MW/h.

Fait notable, la cannibalisation est déjà présente à mi-2026 malgré la faible pénétration des batteries en Espagne. Ce sont les portefeuilles renouvelables qui l’entraînent. L’effet est le plus visible pendant les heures solaires, lorsque les prix s’aplanissent en milieu de journée. L’arrivée de batteries sur le marché accélérera cette compression.

​L’opportunité d’arbitrage sur l’énergie aFRR reste intacte

Sur le marché espagnol, cette pression n’apparaît pas sur l’activation d’énergie aFRR. Ce service reflète le coût d’opportunité des ajustements en temps réel de la production programmée. Il se valorise donc régulièrement avec un écart par rapport au marché day-ahead.