L’État de New York lance sa première sollicitation pour des systèmes de stockage d’énergie à grande échelle (ESS) via les Index Storage Credits (ISC).

Les ISC fonctionnent comme des contrats pour différence, dans lesquels la New York State Energy Research and Development Authority (NYSERDA) paie ou facture les propriétaires d’ESS participants afin d’aligner leurs revenus sur le prix d’exercice qu’ils ont fixé dans leurs offres pour obtenir des contrats ISC.

Le paiement réel (ou débit) de la NYSERDA équivaudra au prix d’exercice moins un prix de référence zonal qui estime les revenus qu’un ESS peut capter indépendamment de l’ISC.

Alors que les candidats préparent la partie « prix d’exercice » de leurs offres entre décembre 2025 et janvier 2026, une question clé dans le secteur est : « À quels prix d’exercice peut-on s’attendre ? »

Ces prix d’exercice détermineront à la fois qui la NYSERDA sélectionnera pour le programme ISC et combien de revenus les projets généreront une fois opérationnels.

Points clés à retenir

• Selon la NYSERDA, les candidats doivent baser leurs prix d’exercice sur les revenus nécessaires pour « être viables ».
• Certains prix d’exercice seront inférieurs au besoin de revenu du projet si celui-ci prévoit de dépasser le prix de référence.
• Le niveau de concurrence attendu lors de la sollicitation déterminera si les développeurs abaissent leurs prix d’exercice ou conservent un surplus de revenus au-dessus du prix de référence.
• Les projets situés dans des zones avec des paiements ISC attendus plus faibles, ou ceux répondant aux critères non tarifaires de la NYSERDA, bénéficieront d’un avantage concurrentiel et seront moins enclins à réduire leur prix d’exercice grâce à des revenus excédentaires prévus.

Les prix d’exercice seront basés sur le coût d’entrée de nouveaux projets

La sollicitation sera très compétitive. Plus de 18 GW de projets de stockage éligibles (en file d’attente, en service ou disposant d’accords d’interconnexion finalisés) pourraient concourir pour seulement 1 GW d’attributions ISC. En conséquence, les projets proposeront probablement des prix d’exercice aussi bas que possible pour sécuriser un contrat.

Bien que le seuil minimum de viabilité varie selon les projets, le coût brut moyen d’entrée (CONE) l’estime pour les projets situés à l’intérieur et à l’extérieur de New York. Ce chiffre évalue le coût de construction et d’exploitation d’un ESS avant de soustraire les revenus de marché attendus.

Cependant, le CONE brut n’est pas le seul facteur pris en compte par les développeurs. De nombreux projets dépasseront leur prix de référence grâce à la volatilité nodale, à l’arbitrage en temps réel ou à la participation aux marchés des services auxiliaires. Ces revenus additionnels peuvent offrir une marge permettant d’abaisser le prix d’exercice en dessous du CONE brut tout en couvrant les coûts de la batterie.

À l’inverse, certaines batteries sous-performeront par rapport au prix de référence. Ces projets devront proposer des prix d’exercice supérieurs à leur CONE brut pour répondre aux exigences de revenus de l’ISC, et auront moins de chances d’obtenir des contrats.

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Les primes de volatilité nodale peuvent permettre des prix d’exercice supérieurs à 30 $/MW-jour en dessous des besoins de revenus des participants

Le CONE brut inclut, sans s’y limiter, les coûts du terrain, de la main-d’œuvre et du capital (en supposant un rendement de 10 à 11 %). Ces éléments fixent le seuil de viabilité des prix d’exercice selon les développeurs. Pour une batterie de 4 heures, le CONE brut varie de 838 $/MW-jour à 868 $/MW-jour à New York, et de 518 $/MW-jour à 556 $/MW-jour en dehors de la ville.

Mais les prix d’exercice divergeront selon la performance prévue de chaque participant par rapport au prix de référence. Un facteur clé de performance est de savoir si un ESS est exposé à une volatilité nodale supérieure ou inférieure à celle du nœud proxy du prix de référence.

En supposant que les participants appliquent l’intégralité de leur prime nodale pour réduire leur prix d’exercice, certains nœuds pourraient soutenir des prix d’exercice de 20 $/MW-jour en dessous du CONE brut à New York et de 30 $/MW-jour en dessous du CONE brut hors de la ville (soit une baisse de 7 300 $/MW-an ou 10 950 $/MW-an respectivement). Cela équivaut à des remises de 2,3 % et 5,6 % sur les prix d’exercice.

La NYSERDA évalue les offres selon les paiements ISC prévus, et non selon le prix d’exercice le plus bas

Il est important de noter que les candidats n’utiliseront pas toujours toute leur prime par rapport au prix de référence pour abaisser leur prix d’exercice ; certains préféreront conserver ce revenu supplémentaire. Leur volonté dépendra de leur position concurrentielle parmi les candidats.

L’offre d’un participant est principalement évaluée sur la base du montant des paiements ISC que la NYSERDA prévoit de verser—et non simplement sur le niveau du prix d’exercice. Ainsi, si deux candidats présentent des offres identiques avec le même prix d’exercice, la meilleure note sera attribuée à celui exposé à des prix de référence prévus plus élevés, minimisant les paiements de la NYSERDA.

Étant donné que le CONE brut, et donc le prix d’exercice de base, est similaire dans toutes les zones hors NYC, les projets avec les prix de référence les plus élevés (ceux du Sud-Est) sont plus susceptibles de conserver les revenus issus de leur surperformance. À l’inverse, les projets du Nord et de l’Ouest utiliseront probablement toute prime sur leur prix de référence pour réduire leurs offres de prix d’exercice.

La ville de New York est la zone à part. Ses prix de référence sont les plus élevés, tout comme son CONE brut. Si les prix d’exercice étaient égaux au CONE brut, les paiements ISC pour les projets de NYC dépasseraient ceux de toutes les autres zones. Si les offres étaient jugées uniquement sur ce critère, les batteries new-yorkaises devraient nettement surpasser leur prix de référence et proposer des prix d’exercice bien inférieurs à leur CONE brut pour obtenir des ISC.

Des critères non tarifaires détermineront la compétitivité au-delà des paiements ISC prévus

Alors que les paiements ISC prévus comptent pour 60 % de la note d’une offre, les 40 % restants proviennent de critères non tarifaires pouvant renforcer la compétitivité d’un candidat. La NYSERDA regroupe ces critères en trois catégories :

• Viabilité et maturité du projet : niveau de préparation et capacité à obtenir les permis, financements, raccordements et à mener la construction dans les délais.
• Valeur pour le système électrique : contribution du projet à la fiabilité du réseau, à l’intégration des renouvelables et à la réduction de la dépendance aux énergies fossiles.
• Impact économique : création d’emplois locaux, bénéfices pour la communauté et contribution à l’économie des énergies propres de l’État de New York.

Une performance solide dans ces catégories permet aux candidats de maintenir des paiements ISC prévus légèrement plus élevés tout en remportant des contrats. Ainsi, ils sont moins enclins à utiliser tous les revenus potentiellement excédentaires issus d’un emplacement ou d’une stratégie d’exploitation avantageuse pour réduire leur prix d’exercice.

Deux autres critères sont les objectifs technologiques et géographiques de la NYSERDA. L’agence vise à ce que 30 % de la nouvelle capacité soit située à New York et 20 % provienne de batteries d’une durée de huit heures ou plus.

Ces objectifs rendent les batteries de huit heures et les projets situés à New York environ deux fois plus susceptibles de recevoir une attribution ISC—par MW de capacité éligible à ces attributions—par rapport à ceux qui ne remplissent pas ces critères. Par conséquent, les batteries de huit heures sont moins susceptibles de proposer des prix d’exercice inférieurs à leur CONE brut. Pour les projets new-yorkais, il n’est pas encore clair si cet objectif compensera les paiements ISC plus élevés de la zone et rendra ces batteries compétitives sans réduction du prix d’exercice.

Cette première sollicitation ISC révélera comment les développeurs arbitrent entre compétitivité et rentabilité à travers les zones de New York. La question clé est de savoir s’ils conserveront les revenus excédentaires ou s’ils les utiliseront pour abaisser leurs prix d’exercice afin de décrocher un contrat.