Le paysage de l’investissement dans le stockage d’énergie par batterie au Royaume-Uni et en Irlande est l’un des plus dynamiques au monde et connaît une croissance rapide. Cet article propose un aperçu des fonds cotés en bourse spécialisés dans le développement, la construction, la gestion et la valorisation des systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) au Royaume-Uni et en Irlande. Plus précisément, nous allons examiner :

• Un aperçu de trois grands fonds de stockage d’énergie par batterie opérant au Royaume-Uni et en Irlande.
• Un regard sur leur historique de cours de bourse et leur capitalisation boursière.
• Une vision prospective des portefeuilles de ces fonds.

Présentation des fonds BESS

Le tableau 1 (ci-dessous) donne un aperçu des trois fonds abordés dans cet article, tandis que la figure 1 (ci-dessous) présente leur capitalisation boursière historique.

• Gresham House ESF (code mnémonique : GRID) est le plus grand des trois fonds selon tous les critères, avec une capitalisation boursière de 571 M£, une valeur liquidative (NAV) de 490 M£ et un portefeuille de 425 MW.
• Harmony Energy Income Trust (code mnémonique : HEIT) est le plus récent fonds BESS coté en bourse, suite à son introduction en bourse le 9 novembre 2021. HEIT a été introduit à la Bourse de Londres avec l’émission de 210 millions d’actions, levant ainsi 186,5 M£ de recettes brutes et acquérant le Seed Portfolio de 213,5 MW de sites prêts à construire du développeur Harmony Energy - voir ici pour plus d’informations.
• Les trois fonds se négocient avec une prime par rapport à la NAV au 1er janvier 2022.
• En novembre 2021, la capitalisation boursière des fonds BESS au Royaume-Uni et en Irlande a dépassé 1 milliard de livres sterling (comme le montre la figure 1 ci-dessous).

Performance des fonds

La figure 2 (ci-dessous) montre le cours de l’action des trois fonds, ainsi que le cours pondéré par la capitalisation boursière. Les données ci-dessous couvrent la période à partir de juillet 2018, correspondant à l’introduction en bourse de Gore Street ESF.

La figure 3 (ci-dessous) compare le cours du FTSE All-Share avec le cours pondéré des fonds mentionnés ci-dessus pour illustrer la performance relative des BESS cotés en bourse. Dans les deux cas, les prix ont été réajustés au 1er juillet 2018.

• Le rendement moyen des fonds cités ci-dessus a surpassé le FTSE All-Share entre juillet 2018 et janvier 2022, avec un rendement de 19,5 %.
• Les cours des fonds BESS ont été moins impactés que le FTSE All-Share après l’annonce du premier confinement lié au COVID-19, la valeur des fonds britanniques et irlandais n’ayant baissé que de 12 % au premier trimestre 2020, contre 29 % pour le FTSE All-Share.

Pipelines

Au total, les trois fonds ci-dessus disposent d’une capacité installée actuelle de 635 MW au Royaume-Uni et en Irlande, avec un pipeline conséquent attendu dans les prochaines années. La figure 4 (ci-dessous) détaille l’évolution des portefeuilles des fonds depuis 2018 et donne une vision prospective jusqu’en 2024. L’ensemble des sites (existants et en développement) est présenté à la figure 5 (ci-dessous).

• La taille totale du portefeuille des fonds ci-dessus devrait atteindre 2 196 MW d’ici 2024, soit environ 3,5 fois le niveau actuel.
• Géographiquement, la majorité des projets sont situés en Grande-Bretagne, Gore Street ESF étant à ce jour le seul fonds à avoir investi en Irlande.

---

Annexe

Avertissement

Cet article ne constitue pas un conseil financier et Modo Energy Limited ne saurait être tenu responsable de tout dommage résultant directement ou indirectement de décisions prises sur la base du contenu ou des opinions exprimées dans ce rapport.

Sources

Les informations sur les fonds (NAV, taille du portefeuille, émission d’actions et capitalisation boursière) proviennent des rapports annuels/intermédiaires et des documents clés fournis par les fonds respectifs au 1er janvier 2021. Ces documents sont accessibles via les liens ci-dessous :

• Gresham House Energy Storage Fund plc.
• Gore Street Energy Storage Fund plc.
• Harmony Energy Income Trust plc.

Les données de cours de clôture pour les fonds ci-dessus et le FTSE All-Share proviennent de Google Finance, à la fin de chaque journée de cotation.