El panorama de inversión en almacenamiento de energía con baterías en el Reino Unido e Irlanda es uno de los más sólidos a nivel mundial y está creciendo rápidamente. Este artículo ofrece una visión general de los fondos cotizados en bolsa que se especializan en el desarrollo, construcción, gestión y monetización de sistemas BESS en Reino Unido e Irlanda. En concreto, veremos:
- Un resumen de tres grandes fondos de almacenamiento de energía con baterías que operan en Reino Unido e Irlanda.
- Una visión de su evolución histórica en el precio de las acciones y su capitalización bursátil.
- Una perspectiva futura de las carteras de estos fondos.
Resumen de los fondos BESS
La Tabla 1 (abajo) muestra un resumen de los tres fondos analizados en este artículo, y la figura 1 (abajo) presenta su capitalización bursátil histórica.
- Gresham House ESF (ticker: GRID) es el mayor de los tres fondos en todos los indicadores, con una capitalización bursátil de £571 millones, un valor neto de activos (NAV) de £490 millones y una cartera de 425 MW.
- Harmony Energy Income Trust (ticker: HEIT) es la incorporación más reciente a la lista de fondos BESS cotizados, tras su salida a bolsa el 9 de noviembre de 2021. HEIT debutó en la Bolsa de Londres emitiendo 210 millones de acciones, recaudando un total bruto de £186,5 millones y adquiriendo la Seed Portfolio de 213,5 MW de proyectos listos para construir del desarrollador Harmony Energy. Más información aquí.
- Los tres fondos cotizan con una prima respecto al NAV a fecha 1 de enero de 2022.
- En noviembre de 2021, la capitalización bursátil de los fondos BESS de Reino Unido e Irlanda superó los £1.000 millones (como se muestra en la figura 1 más abajo).
Rendimiento de los fondos
La figura 2 (abajo) muestra el precio de las acciones de los tres fondos, además del precio medio ponderado por capitalización bursátil. Los datos abarcan desde julio de 2018, coincidiendo con la salida a bolsa de Gore Street ESF.
La figura 3 (abajo) compara el precio del FTSE All-Share con el precio medio ponderado por capitalización bursátil de los fondos anteriores, para mostrar el rendimiento relativo de los BESS cotizados. En ambos casos, los precios se han ajustado a 1 de julio de 2018.
- La rentabilidad media de los fondos mencionados superó al FTSE All-Share entre julio de 2018 y enero de 2022, con un retorno del 19,5%.
- El precio de las acciones de los fondos BESS se vio menos afectado que el FTSE All-Share tras el anuncio del primer confinamiento por COVID-19, con una caída del valor de los fondos de Reino Unido e Irlanda de solo el 12% en el primer trimestre de 2020, frente al 29% del FTSE All-Share.
Carteras en desarrollo
En total, los tres fondos anteriores cuentan con una capacidad instalada actual de 635 MW en Reino Unido e Irlanda, con una importante cartera de proyectos prevista para los próximos años. La figura 4 (abajo) detalla la evolución de la cartera de los fondos desde 2018, además de ofrecer una visión futura hasta 2024. Todas las ubicaciones de los proyectos (existentes y en desarrollo) se muestran en la figura 5 (abajo).
- Se espera que el tamaño total de la cartera de los fondos anteriores alcance los 2.196 MW en 2024, aproximadamente 3,5 veces la cifra actual.
- Geográficamente, la mayoría de los proyectos se ubican en Gran Bretaña, siendo Gore Street ESF el único fondo que ha invertido en Irlanda hasta la fecha.
Apéndice
Aviso legal
Este artículo no constituye asesoramiento financiero y Modo Energy Limited no se hace responsable de los daños resultantes directa o indirectamente de decisiones tomadas en base al contenido o las opiniones expresadas en este informe.
Fuentes
La información sobre los fondos (NAV, tamaño de cartera, emisión de acciones y capitalización bursátil) se ha obtenido de los informes anuales/intermedios y documentos clave proporcionados por los respectivos fondos a fecha 1 de enero de 2021. Dichos documentos pueden consultarse en los siguientes enlaces:
- Gresham House Energy Storage Fund plc.
- Gore Street Energy Storage Fund plc.
- Harmony Energy Income Trust plc.
Los datos de precios de cierre para los fondos anteriores y el FTSE All-Share se han obtenido de Google Finance al final de cada jornada bursátil.
