​Die Juli 2026 Prognose von Modo Energy ist veröffentlicht. Wir haben unsere automatischen Modelle zur Preisbildung der automatischen Frequenzwiederherstellungsreserve (aFRR) neu trainiert. Dies bildet die Neubewertung ab, die auf die asymmetrische Kapazitätszuweisung Spaniens im November 2024 folgte.

Dadurch starten die Einnahmen spanischer Stand-alone-Batterien nun niedriger als in der April 2026 Veröffentlichung.

Allerdings verläuft die neue Entwicklung langsamer rückläufig. Die Gesamterlöse im Juli 2026 übersteigen die aus April 2026 etwa ab 2031, unterstützt durch kontinuierlichen Intraday-Handel und Aktivierung von aFRR-Energie.

Wichtige Erkenntnisse

• aFRR-Kapazitätspreise werden bereits Mitte 2026 kannibalisiert, hauptsächlich durch erneuerbare Portfolios während der Sonnenstunden. Durchschnittliche Aufwärts-Kapazitätspreise erreichen ~9 €/MW/h im ersten Halbjahr 2026, nach ~26 €/MW/h im Jahr 2024.
• aFRR-Energie zeigt bisher keine Kannibalisierung. Abwärtsaktivierungsspreads liegen seit 2023 konstant 20 bis 40 €/MWh unter dem Day-Ahead, wodurch der Echtzeitwert erhalten bleibt.
• Mittelfristig verbessert sich die Lage: Die Gesamterlöse im Juli 2026 liegen bis 2040 etwa 15 Tsd. €/MW/Jahr über denen vom April 2026.

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Warum haben wir die aFRR-Modelle neu trainiert?

Im November 2024 wechselte der spanische Markt zu einer asymmetrischen aFRR-Kapazitätszuweisung. Marktteilnehmer können nun ihre Flexibilität nur noch in eine Richtung bieten, statt als symmetrisches Band.

Unsere bisherigen Modelle wurden auf einem längeren Zeitraum trainiert und bezogen Daten vor der Änderung im November 2024 mit ein. Da die Datenverfügbarkeit eingeschränkt war, umfasste der Trainingszeitraum Daten aus dem alten Regime.

Dieses Zeitfenster mischte Vor- und Nachreform-Regime. Die Juli-Veröffentlichung trainiert ausschließlich mit Nachreformdaten, von November 2024 bis Mai 2026. Das Entfernen des alten Regimes verbessert die Prognose der aFRR-Kapazitätspreise.

Das Diagramm zeigt die Neubewertung deutlich. Durchschnittliche Aufwärts-Kapazitätspreise erreichten ~26 €/MW/h im Jahr 2024, ~13 €/MW/h in 2025 und ~9 €/MW/h im ersten Halbjahr 2026. Unsere Prognose für 2030 setzt den Trend fort, mit Spitzen unter 5 €/MW/h.

Bemerkenswert ist, dass die Kannibalisierung bereits Mitte 2026 einsetzt, obwohl die Batteriepenetration in Spanien noch gering ist. Erneuerbare Portfolios treiben diesen Effekt, am deutlichsten während der Sonnenstunden, wenn sich die Preise zur Tagesmitte abflachen. Der Markteintritt weiterer Batterien wird diese Entwicklung beschleunigen.

​Die Arbitragemöglichkeit bei aFRR-Energie schrumpft noch nicht

Im spanischen Markt zeigt sich dieser Druck nicht bei der Aktivierung von aFRR-Energie. Dieser Service spiegelt die Opportunitätskosten für Echtzeitänderungen an der geplanten Produktion wider und wird daher konstant mit einem Spread zum Day-Ahead-Markt bewertet.