​Im Dezember lag die PJM-Kapazitätsauktion 2027/2028 mit 6,6 GW unter dem Zuverlässigkeitsziel und erreichte das administrativ festgelegte Preislimit (333,44 $/MW-Tag). Damit war es die zweite Auktion in Folge, die am Preisdeckel endete, nach der Auktion 2026/2027. Diese Ergebnisse zeigen einen Markt, in dem die Stromnachfrage schneller wächst als das Angebot.

​Rechenzentren treiben dieses Ungleichgewicht voran. PJMs Langfristprognose für 2025 erwartet ein Spitzenlastwachstum von 32 GW bis 2030. Rechenzentren machen 94 % dieses Anstiegs aus. Stilllegungen von Kraftwerken, Verzögerungen bei Netzanschlüssen, Genehmigungen und weitere Einschränkungen haben dazu geführt, dass das Angebot nicht mithalten kann.

PJM und politische Entscheidungsträger reagieren mit mehreren Strategien: Notfall-Backstop-Auktionen zur Beschaffung neuer Kapazitäten, Reformen für große Verbraucher, die Kürzungsrisiken mit BYONG-Anreizen (Bring Your Own New Generation) kombinieren, sowie neue Möglichkeiten beim Netzanschluss, um Projekte schneller ans Netz zu bringen. Die meisten dieser Vorschläge benötigen FERC-Genehmigung und sind noch Monate von der Umsetzung entfernt.

Für Batterieentwickler könnten die Reformen von PJM neue Chancen eröffnen. Backstop-Auktionen, BYONG-Anreize und neue Wege zum Netzanschluss belohnen Projekte, die schnell kommerziell in Betrieb gehen können. Auch für Solarprojekte gilt dies, allerdings sind die Rahmenbedingungen weniger günstig: Um denselben Zuverlässigkeitswert wie Gas oder Batterien zu bieten, benötigt Solar deutlich mehr Nennleistung und profitiert daher weniger von vielen dieser Reformen.

Wichtige Erkenntnisse:

• Die Trump-Regierung und PJM-Gouverneure schlugen eine Backstop-Auktion mit 15-Jahres-Verträgen zur Finanzierung von 15 Milliarden US-Dollar in neue Erzeugung (7,5 GW bei Capex-Annahmen von 2.000 $/kW) vor, die vollständig von Rechenzentren bezahlt werden soll. PJM hat separat vorgeschlagen, seine eigene Backstop-Auktion vorzeitig auszulösen, um die Lücke zu schließen.
• PJM schlägt außerdem vor, dass große Verbraucher (50 MW oder mehr), die keine eigene Erzeugung mitbringen, bei Zuverlässigkeitsereignissen gekürzt werden. Umgekehrt werden große Verbraucher, die am BYONG-Programm teilnehmen, mit kürzeren Wartezeiten beim Netzanschluss belohnt.
• Die Reliability Resource Initiative (RRI) hat 11.793 MW baureife Projekte ausgewählt, die PJM in den Transition Cycle 2 des Netzanschlussprozesses aufgenommen hat. PJM will weitere Projekte über Surplus Interconnection Services (SIS), den Expedited Interconnection Track (EIT) und Capacity Interconnection Rights (CIR)-Transfers beschleunigt ans Netz bringen.

Welche Backstop-Auktionen werden vorgeschlagen?

Im Januar 2026 entstanden zwei parallele Backstop-Mechanismen. Beide zielen darauf ab, mehr Kapazität zu beschaffen als die reguläre Auktion liefern kann.

Der Vorschlag der Regierung

Die Trump-Regierung, unterstützt von einer parteiübergreifenden Koalition der PJM-Gouverneure unter Führung von Pennsylvanias Josh Shapiro, veröffentlichte am 16. Januar 2026 eine "Erklärung der Grundsätze".

Der Vorschlag sieht eine einmalige Notfall-Backstop-Auktion mit 15-jährigen Kapazitätsverträgen vor, um den Bau von rund 15 Milliarden US-Dollar an neuer, steuerbarer Erzeugung zu unterstützen. Die Kosten sollen zu 100 % von Rechenzentren über Take-or-Pay-Verpflichtungen getragen werden.