​Im September 2026 machten Viertelstundenprodukte erstmals einen größeren Anteil am kontinuierlichen Intraday-Volumen in Deutschland aus als Stundenprodukte. Im selben Monat verzeichnete das deutsche Orderbuch der EPEX 1,35 Millionen Trades pro Tag – das 3,5-fache des Werts vom September 2023.

Beide Trends deuten darauf hin, dass immer mehr Handel durch Software abgewickelt wird. Das schärft die Preisbildung, lässt aber jeden Händler zurück, der nicht im Sekundentakt neu bepreisen kann.

Der kontinuierliche Intraday-Markt ist der Ort, an dem eine deutsche Batterie nach der Day-Ahead-Auktion bis zu fünf Minuten vor Lieferung neu optimiert wird.

Im Modo Energy Benchmark machte der Intraday-Handel bei einer zwei Stunden laufenden Batterie, die nur am Großhandelsmarkt handelt, im Sommer 2026 15 % des Umsatzes aus, gegenüber 27 % im Sommer 2025. Die diesjährige 15-Minuten-Day-Ahead-Auktion hat den Großteil dieses Anteils vom Intraday-Handel übernommen.

Wichtige Erkenntnisse

• Viertelstundenprodukte machten im September 2026 50,4 % des kontinuierlichen Volumens aus, verglichen mit 25 % im Januar 2023. Im Day-Ahead-Markt zeigt sich weiterhin ein stündliches Zickzackmuster, was darauf hindeutet, dass einige Verkäufer weiterhin ganze Stunden bieten, anstatt Viertelstunden mit detaillierten Prognosen zu handeln.
• Algorithmische Handelsausbrüche stiegen um das 100-fache, fast alle seit dem Go-Live von XBID Release 5.0 am 11. Juni 2026. Anlagenbetreiber, die Optimierer-Backtests prüfen, sollten fragen, ob ihre Systeme mit dem schnelleren Markt Schritt halten.
• Die obersten 1 % der ID1-Preise am Abend (letzte Stunde vor Lieferung) sanken von 874 €/MWh im Sommer 2024 auf 539 €/MWh im Sommer 2026, obwohl sich die Gaspreise fast verdoppelt haben. Modo Energy modelliert die Sättigung der Intraday-Preisvolatilität anhand dieser Trends.

1. Viertelstundenprodukte überholten im September 2026 Stundenprodukte und trieben das Intraday-Wachstum

In den Jahren 2023 und 2024 stieg das Viertelstundenvolumen jeden Sommer, da Solar-Rampen mehr Ungleichgewicht innerhalb der Stunde verursachten, und fiel im Winter wieder zurück. Seit Sommer 2025 steigt das Viertelstundenvolumen auch über den Winter hinweg weiter an.

Mehr Wind- und Solarenergie verschiebt den Prognosefehler nun ganzjährig in die Stunde. Händler strukturieren ihre Positionen in Viertelstunden, und eine wachsende Batterieflotte handelt diesen Fehler. Die 15-Minuten-Day-Ahead-Auktion ab dem 1. Oktober 2025 verursachte keinen plötzlichen Wechsel: Der Trend war bereits im Gange.

2. Algorithmische Handelsausbrüche stiegen um ~100-fach, besonders mit XBID Release 5.0 am 11. Juni 2026

Das deutsche Orderbuch der EPEX versieht jeden Trade mit einem Zeitstempel auf die Sekunde genau. Ein Händler per Mausklick füllt einige Trades pro Sekunde, und eine große Order, die das Buch eines Kontrakts leert, füllt Dutzende – alles innerhalb einer Lieferperiode.

Nur Software, die einen kompletten Zeitplan an Orders erneut sendet, kann in einer Sekunde 100 oder mehr Trades über 10 oder mehr Lieferperioden ausführen. Das ist hier als algorithmischer Ausbruch definiert.