Der Kapazitätsmarkt (Capacity Market, CM) bietet Batterien eine planbare, vertraglich gesicherte Einnahmequelle, die das ganze Jahr über ausgezahlt wird. Im Gegenzug verpflichten sich die Betreiber, in Zeiten hoher Nachfrage Kapazität bereitzustellen. In der T-4-Auktion können Entwickler außerdem bis zu vier Jahre vor Beginn des Lieferjahres vertraglich gesicherte Erlöse festschreiben – oft ein entscheidender Faktor für die Projektfinanzierung.

Seit Juni 2025 entfielen 13 % der Batterieerlöse auf den CM; in Monaten mit geringeren Markterlösen stieg der Anteil auf 22 %. Ein aktuelles Beispiel ist der Februar 2026. In manchen Wintern kann dieser Anteil deutlich höher ausfallen. Im Winter 2023/24 machten die CM-Erlöse 30 % der Gesamterlöse aus.

Inhalt

• Was ist der Kapazitätsmarkt?
• Wie Kapazitätsmarkt-Auktionen funktionieren
• Clearingpreise im Kapazitätsmarkt von 2018/19 bis 2029/30
• Abwertungsfaktoren: Wie die Speicherdauer einer Batterie die vertraglich gesicherte Kapazität bestimmt
• So berechnen Sie den Vertragswert einer Batterie im CM
• Jährlicher Teilnahmezyklus: von der Vorqualifizierung bis zur Lieferung
• Lieferverpflichtungen, Tests und Strafzahlungen
• Wichtige Datenquellen
• Referenzdaten

Was ist der Kapazitätsmarkt?

Der Kapazitätsmarkt in Großbritannien soll das Problem des „fehlenden Geldes“ (missing money) lösen. Ohne eine separate Kapazitätsvergütung besteht die Gefahr, dass zu wenig in die Erzeugungskapazitäten investiert wird, die für eine sichere Versorgung notwendig sind.

In einem reinen Energy-Only-Strommarkt erzielen Erzeuger nur dann Einnahmen, wenn sie Strom einspeisen. Dadurch kann der Anreiz fehlen, gesicherte Leistung aufzubauen oder zu erhalten. Das Netz muss darauf zählen können, dass diese Anlagen bei Bedarf in Zeiten hoher Systembelastung verfügbar sind. Aufgrund ihrer Betriebskosten ist ihr Einsatz jedoch nur bei hohen Preisen wirtschaftlich. Solche Preise treten möglicherweise nicht oft genug auf, damit sich der Anlagenbetrieb rentiert. Eine Kapazitätsvergütung soll daher sicherstellen, dass die Erzeugung wirtschaftlich tragfähig ist und dem System genügend gesicherte Leistung zur Verfügung steht.

Der CM zahlt Kapazitätsanbietern für ihre Verfügbarkeit im Winter einen festen Betrag je Kilowatt abgewerteter Kapazität und Jahr (£/kW/Jahr). Werden sie während eines Systemstressereignisses abgerufen, müssen sie die vertraglich vereinbarte Kapazität liefern. Das Lieferjahr läuft vom 1. Oktober bis zum 30. September.

Der CM ist technologieoffen. Batteriespeichersysteme (BESS), Gaskraftwerke zur Spitzenlastdeckung, Kernkraftwerke, Pumpspeicher, nachfrageseitige Flexibilität und Interkonnektoren konkurrieren in denselben Auktionen. CM-Zahlungen ergänzen im Erlösportfolio eines BESS den Großhandel, den Ausgleichsmechanismus (Balancing Mechanism) und Systemdienstleistungen. Einen vollständigen Überblick darüber, wie Batterien in diesen Märkten Erlöse erzielen, finden Sie hier: Wie verdient ein Batteriespeichersystem Geld?.

Wie Kapazitätsmarkt-Auktionen funktionieren

Gesicherte Kapazität bezeichnet eine theoretische Ressource, die eine vollständig gleichmäßige und ununterbrochene Stromversorgung gewährleistet. Die Regierung legt fest, wie viel gesicherte Kapazität ihrer Einschätzung nach beschafft werden muss. CM-Verträge werden in zwei jährlichen Auktionen vergeben, die jeweils im Februar oder März stattfinden und vom EMR Delivery Body durchgeführt werden.

So wird die Auktion geräumt

Im Kapazitätsmarkt kommt eine absteigende Uhrauktion mit Einheitspreisverfahren (pay-as-clear) zum Einsatz. Die Auktion startet mit einem Preisdeckel von £75/kW/Jahr; in jeder Runde sinkt der Preis um £5/kW/Jahr. Bieter bleiben entweder implizit über fortlaufende Gebote (Continuing Bids) in der Auktion oder geben Ausstiegsgebote (Exit Bids) ab, in denen sie ihren Mindestpreis angeben.

Die meisten bestehenden Anlagen werden als „Price Takers“ eingestuft. Das bedeutet, dass ihre Wirtschaftlichkeit auch bei niedrigeren Preisen vorausgesetzt wird und sie bei oder unter £25/kW/Jahr aus der Auktion ausscheiden müssen. Anlagen, die nachweisen können, dass sie höhere Erlöse benötigen, um wirtschaftlich zu sein, gelten als „Price Makers“ und können bis zum Preisdeckel in der Auktion bleiben.

Die Auktion endet in der Runde, in der das verbleibende Angebot unter die vom Netzbetreiber veröffentlichte Nachfragekurve fällt. Der endgültige Clearingpreis wird entweder durch eine exakte Übereinstimmung (Exact Match) festgelegt, wenn Angebot und Nachfrage genau übereinstimmen, oder – deutlich häufiger – durch den Net-Welfare-Algorithmus. Dieser berechnet, ob eine geringfügige Über- oder Unterbeschaffung von Kapazität für die Verbraucher das bessere Ergebnis darstellt.

T-4-Auktionen

T-4-Auktionen finden vier Jahre vor dem Lieferjahr statt, für das sie gelten. Für neu errichtete Anlagen sind sie ein wichtiges frühes Investitionssignal: Entwickler können sich langfristige Erlössicherheit sichern, bevor sie Kapital investieren. Die T-4-Auktion ist eine absteigende Uhrauktion. Der Clearingpreis sinkt in jeder Runde um £5/kW, bis die verbleibende Kapazität dem Ziel der Regierung entspricht. Wird die Auktion nicht am ersten Tag geräumt, kann sie mehrere Tage dauern.

T-1-Auktionen

T-1-Auktionen finden ein Jahr vor dem Lieferjahr statt. Sie dienen als Ergänzungsmechanismus und berücksichtigen Änderungen der Nachfrageprognosen sowie Kapazitäten, die seit der T-4 geschlossen wurden oder die Vorqualifizierung nicht bestanden haben. Wie die T-4-Auktion kann auch die T-1-Auktion mehrere Tage dauern, wenn sie nicht am ersten Tag geräumt wird. Es nehmen überwiegend bestehende und nicht neu errichtete Kapazitäten teil.

Vertragslaufzeiten

Mehrjährige Verträge gibt es nur in T-4-Auktionen. Ihre Laufzeit richtet sich nach den Investitionsausgaben (CapEx) des Projekts. Gewinner einer T-1-Auktion erhalten unabhängig von ihrem CapEx einen Einjahresvertrag.

Die Regierung führte 2024 die Neunjahresstufe ein, um Projekten mit mittlerem CapEx mehrjährige Verträge zu ermöglichen. Sie kam erstmals in der T-4-Auktion für 2029/30 zur Anwendung, die im März 2026 stattfand. Die Stufe steht Neubau- und Sanierungsprojekten offen, die weniger als 100 g CO2 je kWh ausstoßen. Batteriespeicher sind darin eingeschlossen.

Das DESNZ legt den Schwellenwert für neun Jahre auf die Mitte zwischen den Schwellenwerten für drei und 15 Jahre fest und rundet auf die nächsten £5. Alle Schwellenwerte steigen mit der Inflation in jedem Auktionszyklus.

Kapazitätsmarkteinheiten (CMUs)

Jeder Teilnehmer des CM registriert eine Kapazitätsmarkteinheit (Capacity Market Unit, CMU). Diese Einheit hält einen Kapazitätsvertrag und ist verpflichtet, während eines Stressereignisses zu liefern. Ein Standort kann als einzelne aggregierte CMU registriert oder in mehrere CMUs aufgeteilt werden – jeweils eine pro Erzeugungseinheit.

Eine Aufteilung bietet Flexibilität: Getrennte CMUs können unterschiedliche Laufzeiten anbieten, Verträge für verschiedene Lieferjahre halten und einzelne Verträge unabhängig voneinander übertragen. Für eine Aufteilung muss jede Erzeugungseinheit unabhängig steuerbar sein, über eine Messung verfügen, die ihre Leistung separat erfasst, und als eigener Vorqualifizierungsantrag eingereicht werden.

Voraussetzungen für Verträge

Eine CMU kann jeweils nur einen aktiven Kapazitätsvertrag halten und während eines mehrjährigen Vertrags nicht erneut an Auktionen teilnehmen. Nach Ablauf eines 15-Jahres-Vertrags wird die CMU zu einer bestehenden CMU (Existing CMU) und ist nur noch für Einjahresverträge zugelassen.

Um sich erneut für eine mehrjährige Laufzeit zu qualifizieren, muss sie als sanierungsbedürftige CMU (Refurbishing CMU) einen Antrag stellen und geplante CapEx-Ausgaben nachweisen, die den entsprechenden Schwellenwert erreichen. In der Praxis liegt der zusätzliche CapEx für einen bestehenden Standort meist unter dem Schwellenwert von £350/kW für einen neuen 15-Jahres-Vertrag, da Netzanschluss, Grundstück, Bauarbeiten und andere bereits vorhandene feste Infrastruktur nicht berücksichtigt werden.

Clearingpreise im Kapazitätsmarkt von 2018/19 bis 2029/30

Die Clearingpreise der T-4- und T-1-Auktionen spiegeln unterschiedliche Angebots- und Nachfragedynamiken wider. T-1-Preise schwanken stärker, da sie auf kurzfristige Kapazitätsüberschüsse oder -defizite reagieren und häufig auch politisch beeinflusst sind.

Sie erreichten für das Lieferjahr 2022/23 einen Höchststand von £75/kW und fielen für 2026/27 aufgrund des an disponiblen Technologien wie BESS auf £5/kW. Die T-4-Preise stiegen von £8,40/kW für das Lieferjahr 2021/22 auf einen Höchststand von £65/kW für 2027/28, bevor sie für 2029/30 auf £27,10/kW sanken.