Der vergangene Frühling/Sommer hat gezeigt, wie sehr Batterien mittlerweile ihre eigenen Konkurrenten sind. Die NEM-Batterieerlöse verzeichneten ihr schwächstes Oktober–März-Ergebnis seit Aufzeichnungsbeginn und fielen im Jahresvergleich (YoY) um 38%. Energiearbitrage, der wichtigste Umsatztreiber, sank um 25%.

Die BESS-Kapazität stieg im Jahresvergleich um das 2,7-Fache, während Kohle- und Gaspreise sanken. Beides zusammen führte dazu, dass BESS doppelt so häufig wie im Vorjahr Spitzenpreise setzte und damit die eigenen Einnahmen kannibalisierte. Gleichzeitig sorgte ein milder Sommer für eine geringere Nachfrage und weniger Volatilität.

Für Investoren bietet dieser Sommer einen Ausblick darauf, wie ein gesättigter, wenig volatiler NEM-Markt aussieht, und liefert Denkanstöße zu Themen wie Dauer, Standort und Einstiegszeitpunkt.

FCAS macht inzwischen nur noch 9% des gesamten BESS-Umsatzes aus und ist strukturell gesättigt. Dieser Artikel konzentriert sich daher auf Energiearbitrage als die entscheidende Kennzahl.

Zusammenfassung

• Die BESS-Umsätze im gesamten NEM sanken um 38% YoY auf 73.000 $/MW/Jahr – das schwächste Oktober–März-Fenster im analysierten Zeitraum seit Juli 2022.
• In Queensland sanken die Einnahmen um 73%, in New South Wales um 51% – beide Staaten waren am stärksten von der BESS-Sättigung betroffen. In South Australia stieg die Volatilität, und die Umsätze erhöhten sich um 49%.
• BESS setzte abends doppelt so häufig wie im Vorjahr die Preise (bis zu 50% der Zeit) und schränkte damit die eigenen Arbitragemöglichkeiten ein.
• Die Gaspreise fielen um 9–17% YoY, Kohle um 12%, was auch die abendlichen Preisspitzen drückte.
• Die Sommertemperaturen 2025–26 normalisierten sich nach der Hitze 2024–25, wodurch die Nachfragevolatilität zurückging.

Dieser Bericht vergleicht Oktober–März 2025–26 mit dem gleichen Zeitraum der Vorjahre. Sommer bringt strukturell geringere Einnahmen als Winter, daher wird dieser saisonale Rahmen gewählt.

Auseinanderlaufende Staatserlöse zeigen strukturelle Ursachen

Die Bundesstaaten mit dem schnellsten BESS-Ausbau verzeichneten die stärkste Kannibalisierung der Einnahmen. Queensland rutschte innerhalb eines Jahres vom Top-Verdiener zum Schlusslicht, der reine Energieumsatz sank um 73%. In New South Wales halbierten sich die Energieerlöse, in Victoria blieben sie stabil. In South Australia stiegen sie um 49%, getrieben von wetterbedingter Volatilität im Januar und geringeren Kapazitätszuwächsen.

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Batterien mit längerer Entladedauer, die neu ins Netz kamen, konnten den Rückgang teilweise ausgleichen, da sie mehr Umsatz pro MW generieren. New South Wales verdoppelte die durchschnittliche Entladedauer fast auf 3,2 Stunden, weshalb der Rückgang von 74% bei $/MWh auf $/MW-Basis auf 49% begrenzt blieb. In Queensland hingegen fiel der Rückgang in beiden Kennzahlen gleich aus, da sich die durchschnittliche Dauer kaum veränderte (+4%). Die Entladedauer wird immer wichtiger für den Werterhalt von Projekten.